بدء الأسهم الأسهم سعر الإضراب

خطوة أخرى أيضا.

يرجى إكمال الفحص الأمني ​​للوصول إلى ألبوسينيس.

لماذا يتعين علي إكمال اختبار كابتشا؟

إكمال اختبار كابتشا يثبت أنك إنسان وتمنحك إمكانية الوصول المؤقت إلى موقع الويب.

ماذا يمكنني أن أفعل لمنع ذلك في المستقبل؟

إذا كنت على اتصال شخصي، كما هو الحال في المنزل، يمكنك تشغيل فحص مكافحة الفيروسات على جهازك للتأكد من أنه لم يصاب مع البرامج الضارة.

إذا كنت في مكتب أو شبكة مشتركة، يمكنك أن تطلب من مسؤول الشبكة إجراء فحص عبر الشبكة تبحث عن الأجهزة التي تمت تهيئتها بشكل خاطئ أو المصابة.

كلودفلار راي إد: 3ddb6a3b47ed5a02 & بول؛ إب الخاص بك: 78.109.24.111 & الثور؛ الأداء & أمب؛ الأمن من قبل كلودفلار.

ماشابل.

وسائل الترفيه.

ربما كنت قد سمعت عن المليونيرات جوجل: 1،000 من الموظفين في وقت مبكر الشركة (بما في ذلك مدلكة الشركة) الذين حصلوا على ثروتهم من خلال خيارات الأسهم الشركة. قصة رائعة، ولكن للأسف، ليس كل الخيارات الأسهم لديها سعيدة نهاية. فقد أفلست الحيوانات الأليفة و ويبفان، على سبيل المثال، بعد عروض عامة أولية رفيعة المستوى، مما جعل منح الأسهم لا قيمة لها.

خيارات الأسهم يمكن أن تكون فائدة لطيفة، ولكن القيمة وراء العرض يمكن أن تختلف اختلافا كبيرا. هناك ببساطة أي ضمانات. لذلك، سواء كنت تفكر في عرض العمل الذي يتضمن منحة الأسهم، أو كنت تملك الأسهم كجزء من التعويض الحالي الخاص بك، فمن الأهمية بمكان لفهم الأساسيات.

ما هي أنواع خطط الأسهم هناك، وكيف تعمل؟

كيف أعرف وقت ممارسة الرياضة أو الاستمرار فيها أو بيعها؟

ما هي الآثار المترتبة على الضرائب؟

كيف ينبغي أن أفكر في تعويض الأسهم أو الأسهم بالنسبة إلى مجموع التعويضات وأي مدخرات واستثمارات أخرى قد تكون لدي؟

1. ما هي الأنواع الأكثر شيوعا من العروض الأسهم الموظفين؟

اثنان من العروض الأكثر شيوعا الأسهم الأسهم هي خيارات الأسهم والمخزون مقيدة.

خيارات الأسهم الموظف هي الأكثر شيوعا بين الشركات الناشئة. تمنحك هذه الخيارات الفرصة لشراء أسهم أسهم الشركة بسعر محدد، ويشار إليه عادة باسم سعر "الإضراب". حقك في شراء - أو "ممارسة" - تخضع خيارات الأسهم لجدول الاستحقاق، الذي يحدد متى يمكنك ممارسة الخيارات.

لنأخذ مثالا. لنفترض أنك منحت 300 خيار بسعر مخالفة قيمته 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادله بالعملة المحلية) لكل منها على قدم المساواة خلال فترة ثلاث سنوات. في نهاية السنة الأولى، سيكون لديك الحق في ممارسة 100 سهم من الأسهم مقابل 10 دولار للسهم الواحد. إذا، في ذلك الوقت، ارتفع سعر سهم الشركة إلى 15 $ للسهم الواحد، لديك الفرصة لشراء الأسهم ل $ 5 أقل من سعر السوق، والتي، إذا كنت تمارس وبيع في وقت واحد، ويمثل 500 $ الربح قبل الضرائب.

وفي نهاية السنة الثانية، سيتم استحقاق 100 سهم إضافي. الآن، في مثالنا، لنفترض أن سعر سهم الشركة قد انخفض إلى 8 دولارات للسهم الواحد. في هذا السيناريو، لن تمارس خياراتك، لأنك ستدفع 10 دولارات عن شيء يمكنك شراءه مقابل 8 دولارات في السوق المفتوحة. قد تسمع هذا يشار إليه بالخيارات "الخروج من المال" أو "تحت الماء". والخبر السار هو أن الخسارة على الورق، كما أنك لم تستثمر النقدية الفعلية. تحتفظ بحق ممارسة الأسهم ويمكن أن تبقي على سعر سهم الشركة. في وقت لاحق، قد تختار اتخاذ إجراء إذا كان سعر السوق يذهب أعلى من سعر الإضراب - أو عندما يعود "في المال."

في نهاية السنة الثالثة، فإن 100 سهم النهائية سوف تستحق، وكان لديك الحق في ممارسة تلك الأسهم. ويتوقف قرارك على ذلك على عدد من العوامل، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، سعر السهم في السوق. بمجرد ممارسة الخيارات المكتسبة، يمكنك إما بيع الأسهم على الفور أو التمسك بها كجزء من محفظة الأسهم الخاصة بك.

تمنح منح الأسهم المقيدة (التي قد تشمل جوائز أو وحدات) للموظفين الحق في تلقي الأسهم بتكلفة قليلة أو بدون تكلفة. وكما هو الحال مع خيارات الأسهم، تخضع منح الأسهم المقيدة لجدول استحقاق، وعادة ما يكون مرتبطا بمرور الوقت أو تحقيق هدف محدد. وهذا يعني أنك سوف تضطر إلى الانتظار لفترة معينة من الوقت و / أو تحقيق أهداف معينة قبل أن تحصل على الحق في الحصول على الأسهم. نضع في اعتبارنا أن منح منح الأسهم المقيدة هو حدث خاضع للضريبة. وهذا يعني أن الضرائب يجب أن تدفع على أساس قيمة الأسهم وقت استحقاقها. يقرر صاحب العمل خيارات دفع الضرائب المتاحة لك - وقد تشمل هذه الدفعات النقدية، وبيع بعض الأسهم المكتسبة، أو قيام صاحب العمل بحجب بعض الأسهم.

2. ما الفرق بين خيارات "الحوافز" و "غير المؤهلة" للأسهم؟

وهذه منطقة معقدة إلى حد ما تتعلق بقانون الضرائب الحالي. لذلك، يجب عليك استشارة المستشار الضريبي لفهم الوضع الشخصي بشكل أفضل. ويكمن الفرق في المقام الأول في كيفية فرض الضرائب على اثنين. خيارات الأسهم التحفيزية مؤهلة للمعاملة الضريبية الخاصة من قبل مصلحة الضرائب، وهذا يعني أن الضرائب عموما لا يجب أن تدفع عند ممارسة هذه الخيارات. وقد يكون الربح أو الخسارة الناتجين مؤهلين كأرباح أو خسائر رأسمالية طويلة الأجل إذا ما احتفظ بها لأكثر من عام.

غير أن الخيارات غير المؤهلة يمكن أن تؤدي إلى دخل عادي خاضع للضريبة عند ممارسته. وتستند الضريبة إلى الفرق بين سعر الممارسة والقيمة السوقية العادلة وقت ممارسة التمارين. قد تؤدي المبيعات الالحقة إلى أرباح أو خسائر رأسمالية - قصيرة أو طويلة األجل، اعتمادا على المدة التي يحتفظ بها.

3. ماذا عن الضرائب؟

تعتمد المعاملة الضريبية لكل معاملة على نوع خيار الأسهم الذي تملكه والمتغيرات الأخرى ذات الصلة بوضعك الفردي. قبل ممارسة خياراتك و / أو بيع أسهمك، ستحتاج إلى التفكير بعناية في عواقب المعاملة. للحصول على مشورة محددة، يجب عليك استشارة مستشار الضرائب أو محاسب.

4. كيف يمكنني معرفة ما إذا كان عقد أو بيع بعد ممارسة؟

عندما يتعلق الأمر خيارات الأسهم الأسهم والأسهم، قرار عقد أو بيع يتلخص في أساسيات الاستثمار على المدى الطويل. اسأل نفسك: كم خطر أنا على استعداد لاتخاذ؟ هل محفظتي متنوعة بشكل جيد بناء على احتياجاتي وأهدافي الحالية؟ كيف يتناسب هذا الاستثمار مع استراتيجيتي المالية العامة؟ يجب أن يأخذ قرارك في ممارسة بعض أو كل أسهمك أو الاحتفاظ بها أو بيعها بعين الاعتبار هذه الأسئلة.

يختار كثير من الناس ما يشار إليه ببيع في نفس اليوم أو ممارسة غير النقدية التي تمارس الخيارات الخاصة بك وبيع الأسهم في وقت واحد. هذا يوفر الوصول الفوري إلى العائدات الفعلية (الربح، أقل المرتبطة العمولات والرسوم والضرائب). العديد من الشركات توفر الأدوات التي تساعد على تخطيط نموذج المشارك مقدما وتقدير العائدات من معاملة معينة. في جميع الحالات، يجب عليك استشارة مستشار الضرائب أو مخطط مالي للحصول على المشورة بشأن الوضع المالي الشخصي الخاص بك.

5. وأعتقد في مستقبل شركتي. كم من مخزونها يجب أن أملك؟

من الرائع أن يكون لديك ثقة في صاحب العمل، ولكن يجب عليك أن تنظر في مجموع محفظة واستراتيجية التنويع العام عند التفكير في أي استثمار - بما في ذلك واحد في أسهم الشركة. بشكل عام، فمن الأفضل عدم وجود محفظة تعتمد بشكل مفرط على أي استثمار واحد.

6. أعمل من أجل شركة خاصة. إذا كانت هذه الشركة لا تذهب عموم أو يتم شراؤها من قبل شركة أخرى قبل أن يذهب الجمهور، ماذا يحدث للسهم؟

ليس هناك إجابة واحدة على هذا. وغالبا ما يتم تحديد الجواب في شروط خطة أسهم الشركة و / أو شروط الصفقة. إذا ظلت الشركة خاصة، قد تكون هناك فرص محدودة لبيع أسهم مكتسبة أو غير مقيدة، ولكنها سوف تختلف من الخطة والشركة.

على سبيل المثال، يجوز لشركة خاصة أن تسمح للموظفين ببيع حقوق خيارهم المكتسبة في الأسواق الثانوية أو غيرها من الأسواق. وفي حالة الاستحواذ، يقوم بعض المشترين بتسريع جدول الاستحقاق ودفع جميع أصحاب الخيارات للفرق بين سعر الإضراب وسعر شراء الشراء، في حين أن المشترين الآخرين قد يحولون الأسهم غير المستثمرة إلى خطة الأسهم في الشركة المستحوذ عليها. ومرة أخرى، سيختلف هذا حسب الخطة والمعاملة.

7. لا يزال لدي الكثير من الأسئلة. كيف يمكنني معرفة المزيد؟

يمكن لمديرك أو أي شخص في قسم الموارد البشرية لشركتك تقديم المزيد من التفاصيل حول خطة شركتك - والفوائد التي تستحقها بموجب الخطة. يجب عليك أيضا استشارة المخطط المالي أو مستشار الضرائب للتأكد من أنك تفهم كيف المنح الأسهم، الاستحقاق الأحداث، وممارسة وبيع تؤثر على الوضع الضريبي الشخصي الخاص بك.

صور مجاملة من إستوكفوتو، DNY59، فليكر، صور فيكي ل.

كيفية تعيين خيارات الأسهم في الشركات الناشئة في المراحل المبكرة.

والغرض من هذه الوظيفة هو توفير طريقة مبسطة لكنها لا تزال صارمة لحساب عدد خيارات الأسهم التي ينبغي أن تمنحها الشركة لكل واحد من الموظفين المشاركين في خطة خيار الأسهم للموظفين (إسوب).

1) ما هي خيارات الأسهم.

إن خيار األسهم هو أداة مالية تمنح حاملها الحق - ولكن ليس هناك التزام - بشراء أصل أساسي) سهم مشترك للشركة (بسعر محدد سلفا يسمى سعر اإلضراب، في وقت معين) متى بعد فترة االستحقاق ).

عندما يتم منح خيارات الأسهم، سعر الإضراب هو عادة القيمة السوقية للأسهم العادية. في المصطلحات المالية نقول أن هذه الخيارات هي في المال، وقيمتها الجوهرية هي صفر، وجميع قيمتها هي قيمة الوقت. وبعبارة واضحة فإن ذلك يعني أنه في البداية لن تستفيد من أي شيء من خلال ممارسة الخيارات، حيث أن السعر الذي يمكنك شراء وبيع الأسهم هو نفسه (سعر الإضراب = سعر السوق)، ولكن الخيارات لا تزال تستحق شيئا لأن سعر قد تكون الأسهم العادية أعلى في المستقبل (القيمة الزمنية).

إن أهم عاملين يحددان القيمة الزمنية للخيار هما: (1) تقلب سعر الأصل الأساسي - كم يمكن أن يتغير حسب وحدة الوقت -؛ و (2) الوقت لممارسة الرياضة. وكلما ارتفعت درجة التقلب وأطول وقت لممارسة الرياضة، فإن الخيار الأفضل (الخيارات تستفيد من السيناريوهات الإيجابية ولا تتأثر بالأسباب السلبية لأن صاحبها سوف يمارسها - يدفع ثمن الإضراب - إلا إذا كان يستحق ذلك) .

وبالنظر إلى أنه في الشركات الناشئة فإن الوقت لممارسة (دعونا نقول 3-10 سنوات) طويل جدا والتقلب هو المدقع (السعر يمكن أن تذهب بسهولة إلى الصفر أو لا يمكن ذلك بسهولة، ولكن لا يستحيل الذهاب إلى المليارات)، والجمع بين الاثنين هو قنبلة. وبالتالي، فإن قيمة الوقت من الخيارات الأسهم هو يوووج. نعم، الشركات الناشئة هي مخلوقات من إكسترميستان.

2) ما هي خيارات الأسهم ل.

هناك ثلاثة أسباب رئيسية لمنح خيارات الأسهم للموظفين:

لتعويضهم اقتصاديا: إذا لم تتمكن الشركة من دفع كامل الراتب السوقي للموظف (ما تحتاج الشركة لدفعه في السوق لتوظيف الموظف)، فإن الشركة سوف تحتاج إلى استكمال الراتب النقدي مع غيرها من المالية األصول) خيارات األسهم في حالتنا (ذات القيمة االقتصادية تساوي تقريبا الفجوة بين راتب السوق الكامل والراتب النقدي. لمواءمة الحوافز مع المساهمين: بما أن الموظفين المشاركين يمكن أن يستفيدوا من الزيادة في قيمة الأسهم ويمكنهم التأثير نظريا مع عملهم، وسوف يكون الدافع للعمل بجد / أكثر حكمة / أفضل. للاحتفاظ بها: بما أن مكاتب دعم الاستثمار لديها دائما تقريبا نوع من آليات الاستحقاق (على سبيل المثال جرف سنة واحدة واستحقاق ثلاث سنوات)، فإن الموظفين يحفزون على البقاء في الشركة على الأقل حتى الوقت الذي سيكونون قادرين على ممارسة الخيارات.

باختصار، هناك ثلاث حالات تمنح فيها الشركة خيارات الأسهم للموظف: (1) لأنه يجب (عندما لا تستطيع الشركة دفع راتب السوق). (2) لأنها تريد (عندما تريد الشركة لتحفيز والاحتفاظ الموظف). أو (3) مزيج من الاثنين معا.

3) ما هي خيارات الأسهم تستحق.

لقد رأينا سابقا أن قيمة خيار الأسهم هي مجموع قيمته الجوهرية وقيمته الزمنية. وفي الوقت الذي يتم فيه منحها، تكون قيمتها الجوهرية صفرا وتكون كل قيمتها قيمة زمنية.

يمكن للمرء أن يجادل بأن هذا في الواقع لا يختلف كثيرا عما يحدث مع المخزون نفسه من بدء التشغيل في مرحلة مبكرة: فقد عمليا أي قيمة جوهرية (القيمة الجوهرية تعني في هذه الحالة القيمة المخفضة لجميع التدفقات النقدية الحرة المستقبلية الناتجة عن شركة)، لأن إمكانية الشركة توليد التدفق النقدي الحر لا يزال احتمال بعيد جدا في المستقبل البعيد.

ونتيجة للبيانين السابقين، سأفترض أن قيمة خيار المخزون النقدي في الوقت الذي تمنح فيه تساوي تقريبا سعر السوق للسهم.

4) جعل التعيين.

بعد هذه المقدمة الطويلة ولكن الضرورية نحن الآن مجهزة بجميع المفاهيم والأدوات اللازمة لتحقيق غرضنا: لمعرفة عدد الخيارات التي يجب أن تمنح لكل موظف المشاركة في إسوب.

تحديد تعويض السوق للدور (على سبيل المثال 100 ألف دولار في السنة). حدد المبلغ الذي يمكنك / تريد دفعه نقدا (على سبيل المثال، 80 ألف دولار أمريكي في السنة). تحديد المدة التي يجب أن تغطيها هذه الفجوة. نقترح عامين. لماذا ا؟ ونظرا لأن فترة السنتين تبدو فترة معقولة من الزمن بين جولات التمويل (وبعد ذلك تتم ترقية الرواتب في بعض الأحيان) أو لمعرفة كيف تتطور الأعمال - سواء في اتجاه جيد أو سيئ - مع تأثير واضح في سعر السهم. بعد مثالنا، سنحتاج / نريد تعويض هذا الموظف بأصول بقيمة 40 ألف دولار = (100 ألف دولار - 80 ألف دولار) * 2. تحديد قيمة وسعر الإضراب لخيارات الأسهم. كما سبق لنا أن سبقنا التفكير، سنفترض أن السعر العادل لخيارات الأسهم هو نفس سعر الأسهم العادية. إذا، كم هو الأسهم العادية يستحق؟ ويتمثل الإجراء الأكثر شيوعا في تطبيق خصم (25 في المائة مثلا) على آخر قيمة مخزونة مفضلة، نظرا لأن الأسهم العادية لا تتمتع بنفس الحقوق الاقتصادية والسياسية التي تفضلها الأسهم (ما تشتريه المجالس القروية عادة). لذلك، بالنسبة لشركة كان آخر تقييم لها بعد 5 ملايين دولار ولديها مليون سهم قائم (بدون خيارات)، آخر سعر / سهم = $ 5. هذا هو سعر / حصة من الأسهم المفضلة. سعر الأسهم العادية، مع تطبيق خصم 25٪، سيكون (1-25٪) * $ 5 = $ 3.75. وبما أننا نريد أن تكون هذه الخيارات في المال، فإن سعر الإضراب سيكون أيضا 3.75 $. [لا تحصل على الخلط لأن سعر الإضراب وقيمة خيار الأسهم هو نفس العدد. المفاهيم مختلفة تماما!] تحديد عدد من الخيارات الأسهم التي سيتم منحها. هذا هو تافهة تماما الآن. نحن بحاجة إلى إعطاء 40K $ من القيمة في خيارات الأسهم كل بقيمة 3،75 $، لذلك نحن بحاجة إلى منح 10،667.

= 40 ألف دولار / 3.75 دولار. على أساس مخفف بالكامل، وهذا يعني 1.06٪ = 10،667 / (1،000،000 + 10،667) من أسهم الشركة.

وكملاحظة أخيرة، دعونا نوضح فقط أن هذه المعاملة تعادل ما يلي:

الشركة ترفع مبلغ 40 ألف دولار نقدا بتقدير 3.75 مليون دولار تدفع الشركة مبلغ 40 ألف دولار نقدا يشتري الموظف 40 ألف دولار في خيارات الأسهم بسعر إضراب قدره 3.75 دولار (10،667 خيار @ 3.75 $ / خيار)

وكما هو الحال في كل مسألة معقدة، هناك دائما افتراضات ينبغي اتخاذها. كما نقول دائما، ونحن نقدم لنا لأغراض التوضيح. ولكن، إذا كنت لا توافق معهم، لا الرياضيات الخاصة بك!

جم فينتيور كابيتال هي شركة في مرحلة مبكرة من التكنولوجيا في مدينة مدريد (إسبانيا).

عن طريق التصفيق أكثر أو أقل، يمكنك أن تشير لنا القصص التي تبرز حقا.

صموئيل جيل، كفا.

جم فينشر كابيتال.

المشاركات بلوق والأخبار من فريق جم والشركات محفظة.

التنقل في أسهم بدء التشغيل: كيفية وممارسة ممارسة أسهمك.

عند تسجيل الدخول مع شركة ناشئة، قد تشمل حزمة التعويضات الخاصة بك نوعا من الأسهم في الشركة - إما خيارات الأسهم أو منح الأسهم. سوف تحتاج إلى مراجعة حزمة الأسهم الخاصة بك (وفهم المعاملة الضريبية) أو سوف تجد نفسك تواجه فاتورة الضرائب ضخمة حقا. سنقوم بتحطيم المساعدات المالية والخروج من ممارسة، سواء كنت قد بدأت للتو عملك وتريد أن تخطط للمستقبل أو كنت على وشك المغادرة وتقرر متى وكيفية ممارسة الرياضة.

تحذير: يفترض هذا المقال أنك تعرف المصطلحات الأساسية لأسهم الشركات الناشئة، مثل القيمة السوقية العادلة، وسعر الإضراب، وسعر التمرين. إذا كانت هذه الشروط غير مألوفة، أو كنت ترغب في تجديد المعلومات، تحقق من أساسيات الأسهم الناشئة: ما أن أسأل عن المخزون الخاص بك قبل أن تقبل.

هنا، سوف تغطي كيفية التفكير في ممارسة إذا:

بغض النظر عن السيناريو الخاص بك، على الرغم من أنه من المفيد معرفة الآثار الضريبية والمالية الإجمالية لبدء الأسهم في المرة القادمة قمت بتسجيل الدخول مع شركة في مقابل الأسهم.

كنت بدأت للتو وظيفة جديدة.

عندما تكون منح الأسهم أو الخيارات جزءا من حزمة التعويضات، ستواجه قرارا ماليا كبيرا على الفور. في غضون 30 يوما من تاريخ منحك (عادة تاريخ التأجير)، عليك أن تقرر ما إذا كنت تريد تقديم القسم 83 (ب) الانتخابات.

ما هي الانتخابات (83) ب؟ سعيد سألت. عادة، الأسهم الخاصة بك سترات مع مرور الوقت، ومنح الأسهم تخضع للضريبة لأنها استحقاق. ومع ذلك، في كثير من الحالات، سيكون لديك الخيار لجعل كل ما تبذلونه من الأسهم ضريبة مباشرة عن طريق تقديم القسم 83 (ب) الانتخابات مع مصلحة الضرائب.

إذا قمت بإجراء االنتخابات 83) ب (، فإنك توافق على دفع ضريبة الدخل العادي وضريبة الرواتب على قيمة السهم في تاريخ المنح) أي تاريخ تأجيرك (بدال من الدفع أثناء استحقاقك. وسوف نقول ذلك مرة أخرى: يجب تقديم 83 (ب) في غضون 30 يوما من المنحة، أو أنك ستخضع للضريبة بشكل افتراضي كما تذهب - بدون استثناءات.

من يمكنه إجراء انتخابات (83) ب؟

إذا كانت حزمة التعويضات الخاصة بك تتضمن منح الأسهم المقيدة، فأنت عادة ما تكون مؤهلا للحصول على 83 (ب).

إذا كنت تحصل على خيارات الأسهم، انها أكثر تعقيدا قليلا. قد تسمح شركتك بالممارسة المبكرة. وهذا يعني أنه يمكنك شراء جميع الخيارات الخاصة بك على الفور بسعر ممارسة المعلنة، ولكن إذا تركت قبل أن تكون مكتسبة بالكامل، فإن الشركة سوف شراء الخيارات الخاصة بك مرة أخرى في سعر التمرين. على سبيل المثال، إذا كانت حزمة التعويضات تقدم لك 10000 سهم بسعر دولار واحد للسهم وكنت تمارسها في وقت مبكر، فستدفع مبلغ 10000 دولار أمريكي للحصول على كل 10،000 سهم (والحصول على ضرائب على هذه الأسهم). إذا تركت الشركة عندما كنت فقط ¾ المكتسبة، فإن الشركة تدفع لك 2500 $ لإعادة شراء الخيارات غير المكتسبة، ويترك لك مع 7500 سهم.

إذا سمحت شركتك بإجراء تدريب مبكر، فأنت مؤهل لتقديم 83 (ب). إذا لم يكن الأمر كذلك، لا يمكنك تقديم 83 (ب) - ولكن ما زلنا ننصحك بقراءة القسم المتعلق بكيفية التمرين أثناء استمرارك في العمل.

متى يكون 83 (ب) منطقيا؟

الآن بعد أن كنت تعرف ما هو 83 (ب) هو، والذي يمكن أن تجعل من ذلك، دعونا نتحدث عن ما إذا كان يجب أن لا. وعلى سطحه، تبدو فكرة فرض ضرائب على الأسهم التي لم تؤخذ حتى الآن في الاعتبار نتائج عكسية. ومع ذلك، فإنه يمكن أن يوفر لك الآلاف، إن لم يكن عشرات الآلاف، عندما تستخدم الحق. وينص قرار إجراء االنتخاب 83) ب (على عاملين:

يمكنك تحمل ذلك؟ هل تعتقد أن بدء التشغيل سوف تنجح؟

الاعتبار الرئيسي الأول هو واضح إلى حد ما: هل يمكنك تحمل الضرائب على خيارات الأسهم الخاصة بك أو منح في آن واحد، وخاصة بالنظر إلى أنك لن تملك في الواقع الأسهم حتى الآن؟ هذا صحيح بشكل مضاعف لخيارات ممارسة الرياضة في وقت مبكر، لأنك سوف تدفع للخيارات بسعر الإضراب على رأس الضرائب. إذا كان المال ضيقا، فإن إضافة فاتورة ضريبية ضخمة قد يعقد تمويلك على المدى القصير. معظم المنح ليست كبيرة بما فيه الكفاية لنقل الإبرة، ولكن هذا شيء أن نأخذ في الاعتبار.

على افتراض أن ليس لديك قيود التدفق النقدي، الاعتبار الثاني هو ما إذا كنت تعتقد أن بدء التشغيل سوف تفعل بشكل جيد - وانها أكثر تعقيدا بكثير. إذا كان رصيدك يرتفع، وكنت قد دفعت الضرائب على أقل من الخيارات تستحق عندما كنت سترة، يحتمل أن يوفر لك الآلاف من الدولارات. ومع ذلك، فإنه ينطوي على بعض المخاطر. سنقوم بالمرور عبر ثلاثة سيناريوهات ونرى ما يحدث مع وبدون 83 (ب).

لتبدأ، ويقول الراتب الخاص بك هو 100،000 $، وتحصل على 10،000 سهم مقيدة الأسهم بقيمة 1 $ للسهم الواحد في تاريخ تأجير الخاص بك. للحصول على البساطة، افترض أن جدول الاستحقاق الخاص بك هو 50٪ بعد سنة واحدة و 50٪ بعد سنتين. سوف ندعو تاريخ تأجير السنة 0، وسوف تكون مكملة بالكامل من قبل السنة 2.

إذا قمت بإجراء الانتخابات 83 (ب)، فإن الدخل الخاضع للضريبة الخاص بك سيكون 110،000 $ في السنة 0: 100،000 $ الراتب بالإضافة إلى 10،000 $ القيمة الحالية من الأسهم الخاصة بك. في السنوات اللاحقة، سيكون الدخل الخاضع للضريبة 100000 دولار فقط، لأنك قد تم بالفعل فرض ضرائب على السهم.

السيناريو 1: النمو اللائق.

ويبدأ نشاطك التجاري في النمو بسرعة، وتقدر قيمة الأسهم في $ 2 بعد السنة 1 و 4 $ بعد السنة 2. تذكر أنه إذا قمت بإجراء 83 (ب) الانتخابات، والدخل الخاضع للضريبة الخاص بك هو 110،000 $ في السنة 0 و 110،000 $ في السنوات 1 و 2.

إذا تخطيت 83 (ب)، فإن دخلك الخاضع للضريبة هو 100000 دولار فقط في السنة 0، ولكنه يتسلق إلى 110،000 دولار في السنة الأولى (راتب زائد $ 2 * 5،000 سهم مكتتب) و 120،000 $ كاملة في السنة الثانية (راتب زائد $ 4 * 5،000 مستحق تشارك). في هذه الحالة، جعل 83 (ب) هو خيار أفضل.

السيناريو 2: نمو مذهل.

بدء التشغيل الخاص بك ليس فقط تنمو بسرعة، انها تنمو مثل غانغبوستيرس. وتقدر قيمة السهم في 2 $ في السنة 1 و 10 $ في السنة 2.

الآن، إذا تخطيت 83 (ب)، فإن الدخل الخاضع للضريبة هو 100،000 دولار في السنة 0 و 110،000 دولار في السنة الأولى - وهو نفس السيناريو السابق. ولكن في السنة الثانية، الدخل الخاضع للضريبة الخاص بك هو ضخم 150،000 $. إجراء 83 (ب) الانتخابات يحفظ 50،000 $ من الدخل الخاضع للضريبة على مدى عامين.

لذا، فإن إجراء الانتخابات 83 (ب) ليس من العقل، أليس كذلك؟ يمكنك حفظ الآلاف من الدولارات إذا نجح بدء التشغيل الخاص بك. حسنا، هناك حالة واحدة عندما 83 (ب) عاكسة حقا ...

السيناريو 3: انخفاض بدء التشغيل.

لنفترض أن الشركة لا تفعل ذلك كبيرة، وتقدر قيمة الأسهم في 0.50 دولار بعد السنة 1 و $ 0.25 بعد العام 2. الآن، دخلك الخاضع للضريبة دون 83 (ب) هو 102500 $ بعد السنة 1 و 101،250 $ بعد العام 2. جعل 83 (ب) الانتخابات يكلف فعلا لك المزيد من المال. يمكنك خصم المبلغ الذي تدفعه بشكل زائد، ولكن يمكنك المطالبة به فقط كخسارة رأسمالية، مما يعني أنه يمكنك تطبيقه فقط على أرباح رأس المال التي قمت بها في ذلك العام. إذا كان الدفع الزائد الخاص بك هو أكثر من أرباح رأس المال الخاص بك في العام المقبل، كنت من الحظ.

باختصار، تقديم 83 (ب) هو فكرة عظيمة إذا كنت تعتقد بدء التشغيل الخاص بك بشكل جيد (إذا كنت لا، قد ترغب في النظر في إيجاد وظيفة أكثر واعدة). إذا كانت الشركة لا سيئة، وكنت من الحظ.

أسهمك تستفيد بالفعل.

بعد تسجيل الدخول مع شركتكم الجديدة وتجاوز فترة الانتخابات في القسم 83 (ب) لمدة 30 يوما، سيكون اهتمامك الرئيسي هو ما إذا كان يجب عليك ممارسة الرياضة أم لا، أو في كل مرة (عادة ما يحدث ذلك عند مغادرة وظيفة). إذا كنت تحصل على منح الأسهم، يمكنك تخطي هذا القسم - عليك أن تحصل على الأسهم الخاصة بك خالية وواضحة. إذا كنت تحصل على خيارات، ومع ذلك، سيكون لديك بعض القرارات لجعل.

بشكل عام، إذا كان بدء التشغيل الخاص بك بشكل جيد، فمن الأفضل لممارسة الخيارات الخاصة بك لأنها استحقاق. سوف نذهب إلى السببين الرئيسيين لماذا - العلاج الضريبي والتدفق النقدي - ولكن الجواب السريع والقذر هو أنه إذا كنت تثق بدء التشغيل الخاص بك في النمو، وكنت أفضل من ممارسة خيارات الأسهم الخاصة بك في أقرب وقت ممكن.

المعاملة الضريبية.

عند ممارسة خياراتك، يتم فرض ضريبة على الفرق بين التقييم الحالي وسعر الإضراب كدخل عادي. ومع ذلك، عندما تقوم بالفعل ببيع الأسهم، فإن الفرق بين سعر البيع والتقييم في ممارسة يتم فرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل (طالما كنت قد عقدت الأسهم لمدة سنة على الأقل بعد التمرين وسنتين بعد " أعيد منحها). وهذا يعني أنك يجب أن تحاول تقليل الفرق بين سعر الإضراب وسعر التمرين - في بدء التشغيل الناجح، وهذا يساوي ممارسة أساب.

لنفترض أنك عرضت 10،000 سهم بسعر إضراب قدره 5 دولارات (للبساطة، افترض أن 50٪ من أسهمك سترات بعد السنة 1 و 50٪ بعد السنة الثانية). وتبلغ قيمة بدء التشغيل 10 $ في السنة 1، 30 $ في السنة 2، و 50 $ في السنة 3.

الآن، لنفترض أنك قررت ترك الشركة في السنة الثالثة، وبأنه مثل معظم الشركات الناشئة، فإن شركتك تطلب من الموظفين المغادرين ممارسة خياراتهم في غضون 90 يوما.

في ما يلي مقارنة لدخلك الخاضع للضريبة من الخيارات المتاحة لك إذا كنت تمارس نشاطك التجاري، في مقابل كل ذلك مرة واحدة:

5،000 سهم * (10 دولار فمف - 5 دولارات ضربة)

5،000 سهم * (30 دولار فمف - 5 دولارات إضراب)

10،000 * (50 دولار فمف - 5 دولارات إضراب)

ضع في اعتبارك أن هذا كله يخضع للضريبة كدخل عادي. بالنسبة لكاليفورنيك كسب 100،000 $، بما في ذلك الأسهم، وهذا هو الجمع بين الاتحادية وضريبة الدولة معدل 32.2٪. وبهذا المعدل، ستدفع مبلغا قدره 56،350 دولارا أمريكيا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) من الضرائب إذا كنت تمارس نشاطك التجاري، و 144،900 دولار إذا كنت تمارس نشاطك التجاري دفعة واحدة.

الآن، لنفترض أنك تبيع خياراتك في العام 5، مقابل 80 دولارا أمريكيا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). لأنك احتفظت بالسهم لأكثر من عام بعد التمرين واثنان بعد المنحة، سوف تدفع أرباح رأس المال على المدى الطويل على الفرق بين سعر البيع و فمف في وقت التمرين. إذا كنت تمارس كما كنت سترة، وهذا دخل خاضع للضريبة من 600،000 $: 5،000 سهم * (80 $ - $ 10) + 5،000 سهم * (80 $ - $ 30). إذا كنت تمارس كل مرة واحدة، وهذا 300،000 $: 10،000 سهم * (80 $ -50 $). ومع ذلك، هذه المرة، سوف تدفع فقط على المدى الطويل ضريبة الأرباح الرأسمالية، وهو 20٪ للأرباب عالية. هذا هو 120،000 $ لممارسة كما كنت سترة و 60،000 $ للجميع في آن واحد.

إضافة اثنين حتى، وكنت تدفع 176،350 $ في الضرائب إذا كنت تمارس كما كنت سترة، و 204،900 $ إذا كنت تمارس كل في وقت واحد. هذا فرق كبير جدا.

متى يمارس التمرين كما كنت سترة؟ مثل إجراء 83 (ب) الانتخابات، وممارسة الفور يذهب جنوب إذا فشل بدء التشغيل الخاص بك. وفي هذه الحالة، ستدفع مقابل خيارات أقل من سعر المخالفة (أو لا شيء على الإطلاق) - ولا يمكن خصم الضرائب التي دفعتها مقابل سعر المخالفة إلا كخسائر في رأس المال، لذا قد تكون محدودة في كم يمكنك الحصول على تعويض.

ومع ذلك، إذا كنت تعتقد أنه من المرجح أن الأسهم الخاصة بك سوف ترتفع بعد كنت قد اكتسبت، والحالة لممارسة فورا واضحة. وهذا مجرد سبب واحد لممارسة الرياضة كما كنت سترة ...

السبب الثاني: نلقي نظرة على الدخل الخاضع للضريبة في السنة 3. $ 450،000 بمعدل 32.2٪ ضريبة الدخل العادي هو، مرة أخرى، فاتورة الضرائب من 144،900 $ - أي ما يقرب من ضعف متوسط ​​دخل الأسرة الأمريكية. وعلاوة على ذلك، هذا هو ضريبة على المال لم يكن لديك حقا، لأنك لم تبيع الأسهم حتى الآن. الجمع بين ذلك مع إمكانية راتب أقل عند ترك وظيفتك، وقد لا يكون لديك ما يكفي من النقود في متناول اليد لدفع فاتورة الضرائب الخاصة بك.

ولتغطية الفرق، قد تحتاج إلى بيع بعض أسهمك على الفور. لأنك تحتفظ بالأسهم لمدة تقل عن عام، فسوف تدفع أرباح رأس المال قصيرة الأجل (نفس معدل الدخل العادي). ليس فقط أنك قد تفوت على مزيد من زيادات سعر السهم، ولكن عليك أن ترسل المزيد من المال إلى مصلحة الضرائب. مرة أخرى، إذا كنت تعتقد بدء التشغيل الخاص بك هو في الارتفاع، وربما هو فكرة جيدة لممارسة كما تذهب.

أنت على وشك ترك وظيفتك.

وأخيرا، سوف نتحدث عن ما يجب القيام به إذا كنت في طريقك للخروج وتحتاج إلى أن تقرر ما يجب القيام به مع الأسهم الخاصة بك أونكسيرسيسد. إذا كان لديك فقط منح الأسهم، لم يكن لديك للقيام بأي شيء منذ كنت تعطي السهم مباشرة.

ومع ذلك، إذا كان لديك خيارات الأسهم المكتسبة التي لم تمارس، سيكون لديك على الأرجح لممارسة في غضون 90 يوما من ترك الوظيفة - أو التخلي عن الخيارات. هناك ثلاث خطوات لتقرير ما يجب القيام به:

تقرر ما إذا كنت تعتقد أن قيمة السهم سوف تزيد تحديد التكلفة الإجمالية للممارسة العثور على المال لممارسة الرياضة.

تقرر ما إذا كنت تعتقد أن قيمة السهم سوف تزيد.

أولا، عليك أن تقرر ما إذا كنت تعتقد أن السهم آخذ في الارتفاع. إذا كان بدء التشغيل الخاص بك هو فشل، وممارسة الخيارات الخاصة بك يكون مضيعة للمال. إذا كان جيدا، عليك أن تمارس أكبر قدر ممكن من الأسهم الخاصة بك ما تستطيع (أو بقدر ما كنت مرتاحا)، وفقا لمقدار ما تستطيع. الذي يقودنا إلى الخطوة التالية.

تحديد التكلفة الإجمالية للممارسة.

إذا قمت بإجراء تمرين مبكر وقدمت قسم 83 (ب) الانتخابات (انظر القسم الخاص ببدء عمل جديد)، فسوف تدفع الشركة ومصلحة الضرائب الأمريكية لممارسة الأسهم الخاصة بك، ولن يكون لديك للقلق حول التكاليف الإضافية.

على افتراض أنك لم تقدم 83 (ب) الانتخابات، فإن التكلفة الإجمالية لممارسة الأسهم الخاصة بك يكون:

سعر الإضراب * عدد الأسهم + معدل الضريبة * (القيمة السوقية العادلة - سعر الإضراب) * عدد الأسهم = التكلفة الإجمالية للممارسة.

نظرا لأنك ستخضع للضريبة على الفرق بين سعر فمف وسعر الإضراب عند معدلات الدخل العادية، فمن المرجح أن تدفع ما يزيد عن 28٪. في الوقت الحالي، سوف نفترض أن نسبة 32.2٪ التي يدفعها كاليفورني بمبلغ 100.000 دولار سنويا في الضرائب الحكومية والفيدرالية (علما بأن الرقم 100000 دولار يشمل كلا من الراتب وفرق سعر الإضراب من فمف).

على سبيل المثال، إذا كان لديك 10000 سهم غير مفروض بسعر إضراب قدره 5 دولارات أمريكية و فمف بقيمة 7 دولارات أمريكية (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، فستكون التكلفة الإجمالية 5 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) * 10000 + ($ 7-5 دولارات) * 10،000 = 56،440 دولار أمريكي.

هذا هو الكثير من المال - وخاصة إذا كنت ترك وظيفة عالية الأجر لرفع الأسرة، والذهاب إلى مدرسة غراد، أو خلاف ذلك تأخذ راتب أقل. إذا كنت تستطيع تحمل التكلفة الإجمالية للممارسة، ونعتقد أن أسهمك سوف تكون أكثر من ذلك بكثير أسفل الخط، والذهاب لذلك. إذا لم تتمكن من ذلك، فسنعمل على تقسيم خياراتك.

العثور على المال لممارسة الرياضة.

إذا كان لديك النقدية لممارسة ودفع الضرائب على الخيارات الخاصة بك، وكنت في واضحة. وإلا سيكون لديك ثلاثة خيارات رئيسية:

الخيار الأول هو الأكثر وضوحا: أخذ قرض لتغطية التكاليف الزائدة. ويمكن أن تأتي هذه القروض من الشركة نفسها (في شكل سند إذني غالبا ما يكون به رصيد للضمانات) أو مقرضين متخصصين أو مؤسسات أكثر تقليدية مثل البنوك أو أسواق القروض عبر الإنترنت أو بطاقات الائتمان (على الرغم من أن هذا الأخير يأتي باهتمام كبير معدلات وتكاد تكون أبدا فكرة جيدة).

الفوائد الرئيسية للاقتراض هي أن تحافظ على الاتجاه الصعودي إذا كان سهم الشركة ينمو في القيمة، ويمكنك تجنب دفع ضريبة الأرباح الرأسمالية قصيرة الأجل من خلال عقد الأسهم الخاصة بك لمدة سنة على الأقل بعد التمرين (وسنتين بعد المنحة).

الجانب السلبي، على الرغم من، هو كبير جدا. إذا كان المخزون الخاص بك ينتهي حتى لا قيمة لها، كنت لا تزال على هوك للحصول على القرض، والتي يمكن أن تكون عبئا ماليا كبيرا. الناس في فينويك والغرب يطلقون عليه اللعب بالنار، وانهم ليسوا خاطئة تماما. إنه اقتراح محفوف بالمخاطر، على أقل تقدير.

إذا كنت ترغب في تجنب خطر الحصول على قرض أو سند إذني، يمكنك إجراء تمرين صافي - في الأساس، وبيع بعض الأسهم مرة أخرى إلى الشركة لتغطية تكاليف الخيارات الخاصة بك. عندما يحين الوقت لممارسة الرياضة، سيقوم المشغل الخاص بك بتحديد فمف الحالي من الخيارات الخاصة بك، ثم يقلل من عدد الأسهم الصادرة لك من تكلفة ممارسة الرياضة (والتي تشمل الضرائب المقتطعة، إذا كان لديك خيارات الأسهم غير مؤهلة).

إليك مثال. لنفترض أن لديك 5000 سهم، بسعر إضراب قدره دولار واحد، فمف بقيمة 5 دولارات، ومعدل ضريبة قدره 30٪. إذا كنت تمارس كل ما تبذلونه من أسهم، عليك أن تدفع 11،000 $ بما في ذلك الضرائب. إذا كنت ترغب في إجراء المعاملة دون دفع أي شيء، هل يمكن أن تفعل ممارسة صافي. في هذه الحالة، سوف تمارس 3،225 سهم بتكلفة 7،095 $ (بما في ذلك الضرائب). سيحافظ صاحب العمل على 1،775 سهم، والتي تبلغ قيمتها 7،100 $ بعد خصم سعر الإضراب. سيكون لديك 3،225 سهم لك مجانا وواضحة، والضرائب الخاصة بك وسوف تكون بالفعل رعاية.

ملاحظة سريعة: إذا كان لديك خيارات الأسهم المحفزة بدلا من خيارات الأسهم غير المؤهلة، فإن صاحب العمل الخاص بك لا حجب الضرائب على الخيارات التي تمارسها تلقائيا، لذلك عليك أن تتأكد من أن لديك ما يكفي من جانبا لدفع مصلحة الضرائب (أو بيع أسهم إضافية إلى الشركة).

الخيار الثالث متاح فقط لبعض الموظفين بدء التشغيل، وعادة ما ينبغي أن تستخدم إلا إذا كان من غير الممكن ممارسة صافي. التمارين غير النقدية هي أكثر شيوعا مع الشركات العامة، ولكن يمكن القيام به مع الشركات الخاصة مع سوق الثانوية لأسهمها - عادة، وهذا يترجم إلى الشركات الكبيرة الكبيرة التي سعى للغاية بعد. لجعل ممارسة غير النقدي، سوف تحتاج إلى وسيط الذي يمكن أن تبيع الأسهم الخاصة بك بالنسبة لك.

في ممارسة غير النقدي، وسيط الخاص بك:

ممارسة جميع الخيارات الخاصة بك حساب العجز بين النقدية الخاصة بك في متناول اليد وتكلفة التمرين بيع فورا مخزون كاف لتغطية النقص.

على الجانب زائد، وممارسة غير النقدي هو بسيط جدا، لأن وسيط يعالج ذلك لك (طالما هناك سوق الثانوية للأسهم الخاصة بك). ومع ذلك، هناك اثنين من الجوانب السلبية أن نأخذ في الاعتبار. أولا، ممارسة لا نقدية لا تأخذ تلقائيا في الاعتبار العبء الضريبي للممارسة، لذلك عليك على الأرجح لبيع أسهم إضافية للتعويض عن ذلك. وثانيا، سيتم فرض ضرائب على تلك الأسهم التي تبيعها كأرباح رأسمالية قصيرة الأجل (أي بنفس معدل الدخل العادي). أرباح رأس المال على المدى الطويل (التي تخضع للضريبة في 20٪ فقط) لا ركلة إلا إذا كنت قد احتفظت السهم لمدة عام كامل. أوه، وبما أنك ستدفع المزيد من الضرائب، فسترتفع التكلفة الإجمالية إلى:

سعر الإضراب * عدد الأسهم + معدل الضريبة * (القيمة السوقية العادلة - سعر الإضراب) * عدد الأسهم التي تحتفظ بها + معدل الضريبة * (قيمة البيع - سعر الإضراب) * عدد الأسهم التي كان عليك بيعها + أي رسوم وسيط تتكبدها.

ممارسة غير النقدي يعني أنك سوف تدفع أكثر في الضرائب، ولكن على الجانب المشرق، ما الأسهم التي تبقي لكم سوف تملك حرة وواضحة. إذا لم تكن شركتك تمارس نشاطا صافيا ولكنها تسمح بالممارسة غير النقدية، فهذا هو الخيار الأقل خطورة.

الأسهم هي دائما عالية المخاطر المخاطر عالية العروض، وهذا صحيح مضاعفة بالنسبة أسهم الشركات الخاصة. ولكن مع التخطيط الدقيق، يمكنك عزل نفسك من المخاطر مع الاستمرار في الحفاظ على فوائد الانضمام إلى بدء التشغيل في وقت مبكر.

الكابتن 401 يعمل مع الشركات الناشئة مثل جويابل والعازلة لمساعدة موظفيها انقاذ مع كبيرة، قابلة للتطوير 401 (ك). انقر هنا لمعرفة المزيد.

كتبت أنيشا سيكار عن أخبار الولايات المتحدة و ماركيتواتش، وقد استشهد عملها في تايم، ماركتبليس، كنن وأكثر من ذلك. عشاق التمويل الشخصي، وقالت انها قاد نيردواليت & # 8217؛ ق الائتمان وبطاقة الخصم الأعمال التجارية، ويكتب حاليا عن كل شيء من الخروج من الدين لاختيار أفضل خطة التأمين الصحي.

نحن الطريقة الأكثر ملاءمة وبأسعار معقولة لتقديم خطة التقاعد الجودة لموظفيك. مساعدتهم على التخطيط لمستقبلهم وأتمتة الخاص بك 401 (ك) الإعداد والصيانة!

بدء خطة 401 (ك) اليوم.

الحصول على اقامة في دقائق وترك الإدارة لنا.

يتم تقديم خدمات استشارية في مجال الاستثمار من قبل كابتن أدفيسورس ليك، مستشار الاستثمار المسجل في سيك. ينطوي الاستثمار على مخاطر وقد يؤدي إلى خسارة. الأداء السابق لا یضمن النتائج المستقبلیة، وقد لا تعكس العوائد المتوقعة الأداء الفعلي في المستقبل. ليس عرضا أو استشارة أو مشورة لشراء أو بيع أوراق مالية في الولايات القضائية التي لا يتم تسجيل الكابتن للمستشارين فيها.

لا يقدم الكابتن 401 المشورة الضريبية أو القانونية أو المحاسبية. وقد تم إعداد المحتوى على موقعنا على الانترنت لأغراض إعلامية فقط، وليس المقصود أن توفر، ولا ينبغي الاعتماد عليها للحصول على المشورة الضريبية أو القانونية أو المحاسبية. يجب عليك استشارة المستشارين الضرائب والقانونية والمحاسبية الخاصة بك قبل الانخراط في أي معاملة.

كيفية تقييم خيارات الأسهم الناشئة.

لديك خطاب عرض من بدء التشغيل على غرار وادي السيليكون. أحسنت! انها تفاصيل الراتب الخاص بك، والتأمين الصحي، عضوية الصالة الرياضية واللحية التشذيب الفوائد. كما يقول أنه سيتم منحك 100،000 خيارات الأسهم. أنت غير واضح إذا كان هذا جيدا؛ لم يكن لديك حقا 100،000 من أي شيء من قبل. لديك أيضا خطاب العرض الثاني من بدء التشغيل على غرار وادي السيليكون آخر. فعلت بشكل جيد للغاية! هذا واحد تفاصيل راتبك، اشتراك الشاي الحرفي مجاني، أحكام الغسيل والخدمات الجنسية شريك الموقع. هذه المرة الراتب أقل إلى حد ما، ولكن الرسالة تقول أنك سوف تمنح 125،000 خيارات الأسهم. كنت غير واضح جدا إذا كان هذا أفضل.

هذه الوظيفة سوف تساعدك على فهم خيارات الأسهم الخاصة بك وعدد لا يحصى من الطرق التي هم على الأرجح أقل قيمة بكثير مما كنت قد نأمل. يرجى تذكر أنه في حين أنني ذكية وباردة وجذابة والرياضية، شخصية، متواضعة ومحبي لطيف، وأنا لا أشد المحامين.

الميكانيكا الأساسية لمنح الخيار.

وهناك الكثير يتوقف على ما إذا كنت يتم منح خيارات الأسهم أو وحدات الأسهم المقيدة (رسوس). الخيارات هي أكثر شيوعا في الشركات الصغيرة، ولكن لأسباب مختلفة الشركات في كثير من الأحيان جعل التحول إلى رسوس لأنها تنمو. في هذا المنصب، سننظر فقط في خيارات الأسهم.

خيارات الأسهم ليست مخزون. إذا كنت قد أعطيت الأسهم بشكل مباشر، سيكون لديك لدفع الضرائب على قيمتها على الفور. وهذا يتطلب منك أن يكون فراش كبير يحتوي على الكثير من المال الذي كنت لا تمانع في الإنفاق، والمجازفة وربما يخسر. وبدلا من ذلك، تمثل خيارات الأسهم الحق في شراء الأسهم من الشركة بسعر ثابت ("سعر الإضراب" - انظر أدناه)، بغض النظر عن قيمتها السوقية. إذا تم بيع الشركة ل $ 10 / سهم، يمكنك شراء الأسهم الخاصة بك في $ 1 / حصة (أو مهما كان سعر المخالفة الخاص بك)، وبيعه على الفور وبنطلون الفرق. كل شيء على ما يرام.

عندما يتم منحك قطعة من الخيارات، فإنها ربما تأتي مع جرف 1 سنة، سترة 4 سنوات. وهذا يعني أن كامل المنحة سوف "تستحق" (أو "تصبح لك") على مدى فترة 4 سنوات، مع ربع الاستحقاق بعد السنة الأولى "الهاوية"، و 48 ثانية إضافية تمنح كل شهر بعد ذلك. إذا تركت خلال السنة الأولى، قبل الوصول إلى الهاوية، يمكنك التخلي عن المنحة بأكملها. إذا تركت قبل 4 سنوات حتى، يمكنك القيام بذلك مع جزء نسبي من الخيارات الخاصة بك. يجب أن نلاحظ أنه إذا تركت قبل أن يتم بيع الشركة، وربما لديك حوالي 3 أشهر لشراء الخيارات الخاصة بك قبل أن تختفي إلى الأبد. يمكن أن يكون هذا باهظ التكلفة. مزيد من التفاصيل أدناه.

قيمة تك كرانش من الخيارات الخاصة بك.

طريقة سريعة لحساب قيمة الخيارات الخاصة بك هو أن تأخذ قيمة الشركة كما قدمها إعلان تك كرانش من أحدث جولة تمويلها، وتقسيمها من قبل عدد من الأسهم المتميزة وتضاعف من قبل عدد من الخيارات لديك.

يجب أن تستمتع بالنظر في هذا العدد، لأن الأمور تسقط من هنا.

الخصم الأسهم المشتركة.

في سوق غير سائلة (والأسواق لا تأتي أكثر سيولة بكثير من تلك للأسهم في بدء التشغيل الخاص)، "قيمة الشركة" هو فليتي جدا، عدد غير ملموس. عدد تك كرانش كبيرة المذكورة أعلاه هو مكان معقول للبدء. ولكن سيكون من الخطأ الخلط بين هذا وبين "قيمة الشركة". وبصورة أدق، تمثل "مبلغ السهم الواحد، أيا كانت فئة الأسهم التي أصدرتها، وكانت المجالس القروية على استعداد لدفعها، مضروبة في عدد الأسهم القائمة لجميع فئات المخزون".

كموظف، لديك خيارات لشراء الأسهم المشتركة الطراز القديم. هذا لا يمنحك أي امتيازات على الإطلاق. من ناحية أخرى، فإن فك عادة ما يكون شراء بعض شكل من الأسهم المفضلة. وهذا يتيح لهم حقوق التصويت المختلفة التي لا أفهم حقا أو أعرف كيفية قيمة، ولكن من الأهمية بمكان أيضا أنه يأتي عادة مع بعض مستوى "تفضيل التصفية". إذا استثمروا 100 ألف دولار في تفضيل التصفية 2x (ليس من غير المألوف)، على بيع الشركة، فإنها تتلقى ضعف $ 100K مرة أخرى قبل أي شخص آخر يتلقى أي شيء. إذا لم يبق شيء بعد هذا ثم سوف يدعى بهدوء لتناول الطعام القرف. يتم احتساب تقييم تك كرانش على افتراض أن الأسهم المشتركة الخاصة بك يستحق فقط بقدر من الأسهم فكس المفضل. هذا هو تقريبا تقريبا الحال، لكنه لا يجعل لبعض الأعداد الكبيرة.

خصم السعر سترايك.

كما سبق ذكره، عندما كنت تملك الخيارات، ما تملكه فعلا هو الحق في شراء الأسهم بسعر "سعر الإضراب". يتم تحديد سعر الإضراب من خلال تقرير تقييم 409a الذي يحدد "القيمة السوقية العادلة" عند منح الخيارات. لنفترض أن الخيارات لديك سعر الإضراب من 1 $ / سهم، والشركة في نهاية المطاف الاكتتابات ل 10 $ / سهم. العائد الفعلي للسهم الواحد هو $ 10 كنت بيعه ل، ناقص $ 1 أن لديك لدفع لشراء فعلا في المقام الأول.

هذا قد لا يبدو سيئا للغاية، ولكن لنفترض بدلا من ذلك أن الشركة يذهب في أي مكان بسرعة، ويتم اكتساب المواهب ل $ 1 / حصة في السنة بعد انضمامك. في هذه الحالة يمكنك الخروج مع وسيم $ 1 - $ 1 = $ 0 / شير. ويبدو أن هذا يحدث الكثير. في حالة خروج الدولار من السیلیون، قد یکون سعر الإضراب ضئیلا وقد تکون تفضیلات التصفیة غیر ذات صلة. ولكن بيع أصغر يمكن أن نرسل لك بسهولة المنزل مع أي شيء.

وهناك طريقة بسيطة لاتخاذ الخصم سترايك السعر في الاعتبار هو لضبط الصيغة الخاصة بك إلى:

((tech_crunch_valuation / num_outstanding_shares) - stri_price) * num_options_granted.

لأن هذا هو المبلغ الذي سوف تقف لجعل إذا كنت قادرا على بيع الأسهم الخاصة بك الآن في السوق الثانوية.

خصم التنقل.

عندما يتم دفعك في النقد الحقيقي للشخص الحقيقي، وهذا هو نهاية الصفقة. إذا قررت المغادرة غدا، يمكنك تسليم إشعارك، وترك شيء شنيع على مكتب رئيسك بعد أن عاد الجميع إلى ديارهم، ولا تفكر أبدا مرة أخرى. ومع ذلك، الخيارات تعقيد الأمور. سيكون لديك عادة 3 أشهر من تاريخ المغادرة الذي لشراء الخيارات الخاصة بك المستحقة بسعر الإضراب. إذا لم تشتريها خلال هذا الوقت، فستفقدها. اعتمادا على تفاصيل الوضع الخاص بك، يمكن أن تتحول التكلفة بسهولة إلى عشرات أو مئات الآلاف من الدولارات، ناهيك عن العبء الضريبي في نهاية العام (انظر أدناه). وهذا يجعل من الصعب جدا ترك شركة حيث كنت قد أعطيت قدرا كبيرا من الخيارات التي يحتمل أن تكون قيمة. ومن الواضح أن هذا هو مشكلة لطيفة لديك، ولكن فقدان المرونة هو تكلفة محددة، وهو سبب آخر لتقليل تقييمك الخيارات الخاصة بك.

خصم الضرائب.

في كلمات وول ستريت جورنال سبايدرمان "مع قوة كبيرة يأتي الكثير من الضرائب". المستثمر ومؤسس الأسهم يميل إلى التأهل للحصول على مواتية جدا على المدى الطويل ضريبة رأس المال العلاج ضريبة الأرباح. من ناحية أخرى، عند ممارسة الخيارات الخاصة بك، والفرق بين سعر الإضراب والقيمة السوقية العادلة الحالية تظهر على الفور باعتبارها جزءا كبيرا من الدخل العادي الخاضع للضريبة للغاية. إذا تم بيع الشركة، يمكنك بيع على الفور الأسهم الخاصة بك ودفع فاتورة الضرائب الخاصة بك باستخدام جزء من العائدات. ومع ذلك، إذا كنت تمارس في حين أن الشركة لا تزال خاصة، كنت لا تزال مدينون إرس الكثير من المال في نهاية السنة الضريبية. قد تضطر إلى التوصل إلى الكثير من النقد الجاهز من مكان ما، وهذا فاتورة الضرائب غالبا ما تكون تكلفة الأغلبية من ممارسة في وقت مبكر. ويعتقد أن هذا هو السبب في أن العديد من المهندسين البرمجيات تصبح القراصنة.

وبطبيعة الحال، يتم تعيين تقييم تك كرانش من قبل المستثمرين الذين يدفعون نسبة ضئيلة من معدل الضريبة التي تدفعها. تدق القيمة الحقيقية للخيارات الخاصة بك أسفل الوتد آخر أو اثنين.

خصم المخاطر.

دعونا نقول أننا نخرج مع بعض الطريقة الصحيحة تماما من المحاسبة عن العوامل المذكورة أعلاه، وتبين أن الخيارات التي كنت تعتقد كانت قيمتها 1 $ لكل منها في الواقع فقط بقيمة $ 0.80. نحن بعيدون عن الانتهاء من تخفيض قيمتها. كما كان جدي دائما يقول "$ 0.60 للسهم الواحد في اليد عادة ما تبلغ قيمتها 0.80 $ للسهم الواحد في الأدغال، وخصوصا عندما كنت أقل تنوعا والتعرض الخاص بك هو كبير مقارنة مع صافي قيمتها".

عندما يشتري فك أسهم في شركتك، فإنهم يشترون أيضا أسهم في عشرات الشركات الأخرى. وبافتراض أنهم ليسوا من العشائر ولا محظوظين، فإن هذا التنويع يقلل من خطرهم النسبي. وبطبيعة الحال، فإنهم يستثمرون أيضا مالا لا ينتمون إليهم ويحصلون على راتب زائد بالإضافة إلى تحملهم، وبالتالي فإن مخاطرهم الشخصية هي صفر، ولكن هذه قصة أخرى. باعتبارها حامل التذاكر اليانصيب غير متنوع تماما، كنت عرضة للغاية لأهواء التباين. إذا كانت شركتك يذهب التمثال ثم محو كامل "محفظة" بها. إلا إذا كنت خدعة الأدرينالين المالية، وكنت الكثير، ولكن بدلا من ذلك يكون مجرد بعض النقدية الفعلية التي من المؤكد أن يكون هناك غدا. إذا كان لديك خيارات مع قيمة المتوقعة ولكن خطيرة للغاية من 200،000 $، ولكن كنت فعلا بيعها ل 50،000 $ فقط للحصول على بعض اليقين في حياتك، ثم أنها لا تستحق سوى 50،000 $ لك ويجب عليك أن تقدر لهم على هذا النحو عند حساب مجموع الخاص بك تعويضات. الدلتا بين هذين الرقمين هو خصم المخاطر.

خصم السيولة.

فاتورة عشرة دولارات هي سائلة للغاية، وهذا يعني أنه يمكن بسهولة تبادل لأشياء كثيرة، بما في ذلك سبيل المثال لا الحصر:

دي في دي المستعملة من ريسلمانيا زفي 100 لفات من ورق التواليت منخفضة الجودة خطيرة العديد من أنواع مختلفة من قبعة الجدة.

من ناحية أخرى، خيارات الأسهم في شركة خاصة هي غير سائلة للغاية، ويمكن تبادلها لا شيء تقريبا تقريبا. لا يمكنك استخدامها لشراء سيارة، أو للإيداع على منزل. لا يمكنك استخدامها لدفع فواتير طبية غير متوقعة، ولا يمكنك استخدامها لتوظيف بيونسي للغناء في عيد ميلاد جدتك. والسلع السائلة والسلع القابلة للتداول بسهولة "تستحق" قيمتها الاسمية، وعلى الطرف الآخر من الطيف، فإن السلع غير السائلة تماما "تستحق" الصفر، بصرف النظر عن قيمتها النظرية النظرية. خياراتك في مكان ما بين. الشيء الوحيد الذي يعطيهم أي قيمة على الإطلاق هو الأمل في يوم واحد أنها سوف تصبح سائلة، من خلال بيع خاص أو الاكتتاب العام. إذا كانت القيمة الاسمية الإجمالية صغيرة بالمقارنة مع صافي قيمتها الإجمالية، ثم وهذا ليس صفقة ضخمة بالنسبة لك. إذا لم يكن كذلك، ثم هذا المال وهمي أصبح مجرد الكثير أكثر وهمي، ويجب التعامل معها على هذا النحو.

أنا استقال التقدير.

على العكس من ذلك، الشيء الذي يزيد في الواقع من قيمة الخيارات الخاصة بك هو حقيقة أنه يمكنك ترك الشركة إذا مات أو يبدو وكأنه على وشك. لنفترض أنك تمنح 200 ألف دولار أمريكي من الخيارات، وتستحق أكثر من 4 سنوات. هذه العوامل التقييم في احتمال أن سناب شات الخاص بك لالادخار التطبيق تقلع قبالة و ديكاتوبلز الشركة في القيمة. كما أنها عوامل في احتمال أن المنافس يبني منتج أفضل بكثير مما كنت، زوايا السوق في الصور الغرير سريع الزوال، وسحق شركتك في الغبار. الآن، عندما فك يتبادل لها 200K $ في الباردة، من الصعب، والناس الآخرين النقدية للمخزون في الشركة الخاصة بك، أن ذهب الناس الآخرين النقدية. إذا كانت الدبابات الشركة بعد عام، وقالت انها لا يمكن أن تقرر أن في الواقع انها لا تريد أن الأسهم على أي حال وطلب استرداد.

ومع ذلك، يمكنك ببساطة الإقلاع عن التدخين. لقد دفعت الشركة فقط سنة واحدة من وقتك، وسلام خارج دون الحاجة إلى دفع 3 سنوات أخرى. ومن المؤسف أن المخزون الخاص بك هو الآن لا قيمة لها، ولكن تم وضع هذا الخطر في الاعتبار لتقييم العنوان وكلها عادلة في الحب والحرب والبرمجيات البرمجيات. يتم تخفيف الجانب السلبي الخاص بك بطريقة أن فك ليست كذلك.

النظر في ترتيب بديل. يمكنك توقيع عقد قائلا انك ستعمل لمدة 4 سنوات مقابل 200 $ $ من الخيارات، وحتى لو ماتت الشركة في غضون 6 أشهر الأولى سوف تستمر في العمل على مشاريع جديدة، والآن أساسا مجانا، حتى هذه السنوات 4 . في هذه الحالة، يمكننا أن نقول حدسي أن منحة الخيار قيمة المتوقعة بالضبط 200K $. بما أن الطريقة التي تعمل بها خياراتك في الواقع أفضل بكثير من ذلك، يجب أن تكون منحة الخيار الخاص بك أكثر من ذلك.

وهناك طريقة بديلة للتفكير في ذلك هو أن جزءا من ما تمنحه المنحة في الواقع هو وظيفة في الوقت الراهن حيث كل يوم تتلقى 100 الخيارات التي تستحق (يقول) $ 1 لكل منهما. ولكن أيضا يتيح لك الحق في وظيفة في 3 سنوات الوقت حيث كل يوم تتلقى نفس 100 الخيارات كما كان من قبل، بعد تينيكسينغ لا مفر منه من قيمة الشركة، هي الآن تستحق أكثر من ذلك بكثير. ومن المحتمل أن يكون هذا الحق قيما للغاية.

وكلما زاد التباين على المدى القصير لشركتك، كلما كان أكبر استقال من التقدير. إذا كنت تستطيع أن ترى بسرعة ما إذا كان سيكون كبيرا أو فوب الكلي، يمكنك أن تقرر بسرعة ما إذا كان على المضي قدما وحاول مرة أخرى في مكان آخر، أو البقاء والاستمرار في الحصول على خيارات الآن أكثر قيمة بكثير. على العكس من ذلك، إذا كان لديك للبقاء لفترة طويلة قبل أن يصبح مصير الشركة المحتمل واضح، وكنت عرضة لخطر أن يكون صاحب فخور مئات الآلاف من الأسهم في حفرة حارقة في الأرض.

ماذا يجب ان تفعل.

عندما تتلقى عرضك، يجب عليك التأكد من أنك تفهم أيضا:

جدول الاستحقاق من الخيارات الخاصة بك من المرجح أن سعر الإضراب (وهذا لن يكون محددا حتى يومك الأول من العمل) العدد الإجمالي للأسهم القائمة قيمة تك كرانش للشركة في الجولة الأخيرة من التمويل.

يمكنك ثم العمل من قيمة تك كرانش من الخيارات الخاصة بك والنظر في الخصومات 5 و 1 التقدير:

الخصم الأسهم المشتركة.

تقييم تك كرانش يفترض جميع الأسهم المفضلة، ولكن لديك فقط الأسهم المشتركة.

كبيرة إذا: الشركة أو ربما سوف تأخذ الكثير من المال فك، نسبة إلى تقييمهم الحالي.

أقل أهمية إذا: الشركة ومن المرجح أن تبقى في الغالب بوتسترابد.

خصم السعر سترايك.

لديك لشراء فعلا أسهمك قبل أن تتمكن من بيعها.

كبيرة إذا: الشركة هي مرحلة متأخرة نسبيا.

أقل أهمية إذا: الشركة هي صغيرة جدا.

خصم التنقل.

ترك هذه الوظيفة ستكون مكلفة للغاية إذا كنت لا تريد أن تفقد جميع الخيارات الخاصة بك.

كبيرة إذا: لم يكن لديك أكوام من المال الغيار كنت ترغب في قضاء على شراء الخيارات الخاصة بك سنوات قبل أن تتمكن من بيعها.

أقل أهمية إذا: أنت تفعل.

خصم الضرائب.

كنت تدفع معدل أعلى بكثير من الضرائب من المستثمرين القيام به.

كبيرة إذا: الضرائب دائما كبيرة.

أقل أهمية: لديك المال والشجاعة والقدرة على ممارسة في وقت مبكر في حين أن الفرق بين سعر الإضراب و فمف منخفضة.

خصم المخاطر.

قد تنتهي الخيارات الخاصة بك حتى لا يستحق شيئا.

كبيرة إذا: كنت المخاوف من المخاطر أو الشركة لا تزال صغيرة جدا وغير مؤكد.

أقل أهمية إذا: كنت مرتاحا مع مخاطر عالية جدا، أو تم تأسيس الشركة والسؤال الحقيقي الوحيد هو متى وكم سوف الاكتتاب ل.

خصم السيولة.

لا يمكنك دفع الإيجار الخاص بك مع الخيارات.

كبيرة إذا: كنت من الناحية المثالية ترغب في إنفاق القيمة النظرية من الخيارات الخاصة بك في المستقبل القريب.

أقل أهمية إذا: لديك بالفعل كل الأموال التي يمكن أن تصور الحاجة الآن.

أنا استقال التقدير.

إذا كانت الأمور تذهب سيئة ثم يمكنك ترك فقط.

كبيرة إذا: الشركة من المرجح أن إما الذهاب تمثال نصفي أو الحصول على أكثر قيمة بكثير في المستقبل القريب.

أقل أهمية إذا: سوف يستغرق سنوات عديدة لمعرفة ما إذا كانت الشركة سوف تنجح أو تفشل.

ليس هناك شيء مثل الحق في شراء وجبة غداء مجانية بسعر ثابت، ولقد سمعت الناس الذكية تشير إلى أن الأفراد يجب أن قيمة الخيارات في اقل من 20٪ من تقييم تك كرانش بهم. هذا يشعر قليلا على الجانب المنخفض بالنسبة لي، ولكن لا أعتقد أنها بعيدة جدا. الخيارات هي مجرد نوع آخر من الأصول المالية، وهي كبيرة أن يكون طالما كنت قيمة لهم بشكل صحيح. ومع ذلك، يتم تحفيز الشركات لمساعدتك على بعنف أكثر من قيمتها القيمة، وهكذا يجب أن نفكر طويلا وصعبا قبل قبول أي خفض الراتب الذي يبرره الخيارات.

بفضل كاري بنتلي لقراءة مسودات هذا.

قراءة متعمقة:

الحصول على مقالات جديدة أرسلت لك.

أنا نشر عمل جديد حول البرمجة والأمن، وعدد قليل من المواضيع الأخرى عدة مرات في الشهر.