من المال وضع خيارات استراتيجية

كتابة من المال وضع خيارات.

تعلم كيفية جعل الدخل من الأسهم جانبية أو صاعدة من خلال كتابة من المال وضعت الخيارات.

كتابة من خيارات وضع المال - مقدمة.

الكتابة من المال وضع خيارات هي في الأساس عارية وضع استراتيجية الكتابة على الخروج من المال وضع الخيارات. ومع ذلك، فإن خيارات الكتابة من الخيارات المالية هي طريقة تداول مثيرة جدا للاهتمام تختلف عن تنفيذ عملية كتابة عارية في خيارات المال (خيارات إيتم) أو خيارات المال (خيارات أتم)، وبالتالي تضمن صفحتها الخاصة من التفسير. الكتابة من المال وضع الخيارات يؤدي إلى موقف مثير للاهتمام حيث يمكنك الربح إذا ارتفع السهم أو لا يزال راكدا ويسمح لك لامتلاك الأسهم المفضلة لديك بسعر أقل إذا مارس. لا يبدو أن مثل أفضل من جميع العالمين؟

ينبغي للمرء أن يكون فاميلار مع كتابة عارية كتابة وماذا من خيارات المال قبل تنفيذ هذه الاستراتيجية.

آثار الكتابة من المال وضع خيارات.

تخيل أن تكون قادرة على الربح على الأسهم المفضلة لديك إذا كان صعودا أو يبقى الراكدة ثم إذا كان يقع في السعر، تحصل على امتلاك الأسهم المفضلة بسعر أقل قليلا مما يدفعه الآخرون، لن يكون كبيرا؟

عند بيع خيار وضع، كنت تستفيد من التكلفة الكاملة للخيارات وضع إذا كان السهم الأساسي يرتفع الماضي سعر الإضراب من خيارات وضع. هذا هو وسيلة مباشرة جدا لكسب المال من الأسهم المفضلة لديك، أليس كذلك؟

سوف تجعل كامل $ 150 في الربح طالما تنتهي كق فوق 43 $ عند انتهاء الصلاحية.

في الواقع، إذا ارتفع هذا المخزون المفضل في السعر (مما يؤدي إلى تآكل قيمة الخيارات وضع قصيرة إلى بضع سنتات)، ومن المتوقع أن تستمر في الارتفاع في السعر، هل يمكن نشمر خيارات وضع قصيرة عن طريق شراء مرة أخرى وضع الخيارات الأصلية التي قمت ببيعها وكتابة جديدة من المال وضع خيارات مع قيمة أكبر. وبهذه الطريقة، يمكنك الحفاظ على الربح طالما تستمر الأسهم المفضلة لديك في الارتفاع.

الشخصية الخيار التداول منتور.

تبحث عن معلمه خيار التداول ل.

عقد يدك وإرشادك من الصفر إلى البطل؟

الربح إذا بقيت الأسهم الراكدة عن طريق كتابة من المال وضع خيارات.

لأن خيارات وضع التي تبيعها في الكتابة من المال وضع استراتيجيات استراتيجية "الخروج من المال"، فإنه لا يزال في الربح عند انتهاء الصلاحية حتى إذا كان المخزون الأساسي يبقى الراكدة أو قطرات قليلا (ولكن لا يزال فوق سعر الإضراب من خيارات وضع قصيرة).

ماذا عن ذلك؟ تحصل على الربح حتى لو انخفض الأسهم المفضلة لديك قليلا بدلا من الارتفاع!

حتى أفضل الأسهم في العالم يتراجع قليلا في كثير من الأحيان قبل مواصلة رحلتها تصل، لذلك الأسهم المفضلة لديك. كيف تريد شراء هذا المخزون في هذه التراجعات الطفيفة؟ في حين أن استراتيجية الكتابة من المال وضع خيارات يسمح لك للربح إذا ارتفع الأسهم المفضلة لديك، يبقى الراكدة أو يسقط قليلا، بل هو أيضا استراتيجية الخيار الممتاز الذي يسمح لك لامتلاك الأسهم المفضلة لديك تلقائيا على أفضل سعر تراجعت!

لذلك، لن يكون الموقف في خسارة $ 0.05 عند شراء كق عند 43 $ عندما يتم تداوله في 42.95 $؟ ليس صحيحا. تذكر قيمة قسط $ 0.15 التي حصلت عليها من بيع Jan43Put؟ في الواقع، كنت على نحو فعال شراء كق في 0.10 $ أقل من سعر السوق السائدة!

الأقساط المكتسبة: $ 0.15 = 150 دولارا أمريكيا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية).

اشترى كق: 43 $ = 4300 $.

السعر الصافي لل كق اشترى: $ 43 - $ 0.15 = $ 42.85 = $ 4285.

سعر السوق من كق: 42.95 $ = 4295 $.

يمكنك حفظ: $ 4295 - $ 4285 = $ 10!

ماذا تحتاج إلى تنفيذ الكتابة من المال وضع خيارات استراتيجية؟

1. وسيط الذي يسمح لك لبيع خيارات وضع عارية.

2. ما يكفي من المال في حسابك لشراء الأسهم المفضلة لديك عندما تمارس الخيارات.

المخاطر / مكافأة الكتابة من المال خيارات وضع:

الحد الأقصى للربح: محدود.

تقتصر على صافي الائتمان المستلمة.

تقتصر على سعر الإضراب أقل قسط المكتسبة.

بريكيفن نقطة الكتابة من المال خيارات وضع:

نقطة التعادل لخيارات الكتابة من المال وضع هي النقطة أدناه التي يمكن أن الأسهم الأساسية إسقاط قبل أن يبدأ الموقف للذهاب إلى الخسارة. يتم احتساب هذا على النحو التالي:

التعادل = سعر الإضراب للخروج من المال يضع تباع - تكلفة الخروج من المال يضع تباع.

يتم تداول كوق عند 44 $ وبيعت QQQ في يناير / كانون الثاني عند $ 0.15. وبالتالي فإن نقطة التعادل ستكون 43 $ - $ 0.15 = 42،85 $. كق يحتاج إلى إسقاط فوق 42.85 $ قبل أن يبدأ الموقف مما يجعل الخسارة. وهذا سيكون مكانا جيدا لوضع وقف الخسارة.

مزايا الكتابة من المال وضع خيارات:

:: تمكنك من الربح إذا كان السهم الأساسي ترتفع أو لا تزال مسطحة أو قطرات قليلا.

عيوب الكتابة من المال وضع خيارات:

:: الحاجة إلى الحفاظ على ما يكفي من المال لتسليم الأسهم عند ممارسة.

إجراءات بديلة لكتابة من المال وضع خيارات قبل انتهاء الصلاحية:

1. إذا ارتفع السهم الأساسي ومن المتوقع أن تتجمع أكثر من ذلك، يمكنك الاستمرار في نشمر أوبتيونس وضع أو حتى بدء بيع في وضع المال خيارات بدلا من ذلك.

خارج من المال يضع.

خيار بدون أي قيمة جوهرية هو خيار خارج المال (أوتم). خيار الخيار هو خارج من المال عندما يكون سعر الإضراب أقل من سعر التداول الحالي للأمن الأساسي.

ربما يعجبك أيضا.

أكمل القراءة.

شراء سترادلز في الأرباح.

شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]

الكتابة يضع لشراء الأسهم.

إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]

ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟

المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]

الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.

إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]

تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.

إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.

كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على إمكانية ربح مماثلة ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]

التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.

بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.

لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]

يوم التداول باستخدام خيارات.

خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام بدء استخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]

ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.

تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]

فهم التكافؤ في المكالمة.

ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]

فهم الإغريق.

في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]

تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.

وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]

تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!

أساسيات الخيارات.

أساسيات العقود الآجلة.

الاستراتيجيات الصاعدة.

استراتيجيات هبوطية.

استراتيجيات محايدة.

المواقف الاصطناعية.

خيارات التحكيم.

تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.

المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.

المشاركات الموسومة & # 8216؛ خارج من المال خيارات & # 8217؛

5 استراتيجيات الخيار إذا كنت تعتقد أن السوق يرأس السفلى.

السبت، 27 يونيو، 2018.

كتب أحد المشتركين وسأل عما ينبغي أن يفعله إذا كان يعتقد أن السوق سيكون أقل بنسبة 6٪ بحلول نهاية سبتمبر. فكرت في سؤاله قليلا، وقررت مشاركة أفكاري معك، فقط في حال كان لديك مشاعر مماثلة في بعض الوقت على طول way. Terry.

5 استراتيجيات الخيار إذا كنت تعتقد أن السوق يرأس السفلى.

وسوف نستخدم الأسهم S & أمب؛ P 500 تتبع، سبي، كبديل للسوق. كما أكتب هذا، يتداول سبي أقل من 210 $. إذا كان من المتوقع أن ينخفض ​​بنسبة 6٪ بحلول نهاية سبتمبر (3 أشهر من الآن)، فإنه سيتم تداول حوالي 197 $ في ذلك الوقت. أسعار الاستثمارات المحتملة المدرجة أدناه هي أكثر تكلفة قليلا من نقطة الوسط بين أسعار العرض وأسعار الخيارات أو ينتشر الخيار، وتشمل تكلفة العمولة (محسوبة على 1.25 $ لكل عقد، والسعر الذي يدفع للمشتركين تيري للمشتركين في ثينكرزويم).

# 1. شراء وضع في المال. واحدة من أكثر الخيارات شراء شيوعا هو شراء صريح من خيار وضع إذا كنت تشعر بقوة أن السوق تحطمها. اليوم، مع تداول سبي بسعر 210 $، فإن خيار سبتمبر 2018 وضع في ضربة 210 يكلفك 550 $. إذا كان سهم سبي يتداول عند 197 $ (كما يعتقد المشترك أنه سيكون في نهاية سبتمبر)، سيكون وضعك بقيمة 1300 دولار. يمكنك تحقيق ربح بقيمة 750 دولارا أمريكيا أو ما يعادل 136٪ على الاستثمار.

شراء وضع ينطوي على درجة عالية جدا من المخاطر، ومع ذلك. يجب أن ينخفض ​​السهم بمقدار 5 ½ (حوالي 2.6٪) قبل إجراء النيكل من الأرباح. إذا كان السوق لا يزال مستقرا أو يذهب أعلى من أي مبلغ، سوف تفقد 100٪ من الاستثمار الخاص. وقد أظهرت الدراسات أن حوالي 80٪ من جميع الخيارات تنتهي في نهاية المطاف لا قيمة لها، وذلك من خلال التدابير التاريخية، وهناك احتمال كبير جدا أنك سوف تفقد كل شيء. هذا لا يبدو الكثير من فكرة استثمار جيدة بالنسبة لي، حتى لو كنت تشعر بقوة حول اتجاه السوق. فمن السهل جدا للحصول على خطأ (وأنا أعلم من تجربة شخصية متكررة).

إذا كنت ستشتري مبلغا من المال (أي أن سعر الإضراب أقل من سعر السهم)، فإن التوقعات ستكون أسوأ من ذلك. سيكلف سيبتمبر 15 205 حوالي 400 $ لشراء. في حين أن هذا هو أقل من 550 $ سيكون لديك لقذيفة لل 210 في وضع المال وضعت، لا يزال السوق إلى الانخفاض بمقدار كبير، 9 $ (4.3٪) قبل إجراء النيكل. في رأيي، يجب أن لا حتى النظر فيه.

# 2. شراء وضع في المال. قد تفكر في شراء الصفقة التي لديها إضراب أعلى من سعر السهم. في حين أنها سوف تكلف أكثر (زيادة الخسارة المحتملة الخاصة بك إذا كان السوق ترتفع)، لا يحتاج السهم إلى الانخفاض تقريبا قبل الدخول في منطقة الربح. سيكلف سيبتمبر 15 215 $ 800، وسوف يكون السهم فقط أن ينخفض ​​بمقدار 3 $ (1.4٪) قبل أن تتمكن من البدء في حساب بعض المكاسب. إذا كان السوق لا يزال مستقرا، فإن فقدان الخاص بك سيكون 300 $ (38٪).

إذا كان السهم يمكن أن تنخفض إلى 197 $، وضع 215 الخاص بك سيكون يستحق 1800 $ عند انتهاء الصلاحية، وسوف يكون ربحك $ 1000، أو 125٪ على الاستثمار الخاص. في رأيي، فإن شراء المال في المال ليست فكرة استثمارية جيدة، سواء، على الرغم من أنه ربما أفضل من شراء في المال وضعت، وينبغي أن تؤخذ فقط بعين الاعتبار إذا كنت مقتنعا اقتناعا راسخا بأن السهم هو تراجعت بشكل ملحوظ.

# 3. شراء انتشار العمودي وضع. الخيار انتشار خيار الاتجاه الأكثر شعبية هو على الأرجح انتشار الرأسي. إذا كنت تعتقد أن السوق يتجه إلى أسفل، يمكنك شراء وضع وفي نفس الوقت، وبيع انخفاض الإضراب وضعت كجزء من انتشار. لديك فقط للتوصل إلى الفرق بين تكلفة وضع كنت شراء وما تتلقاه من بيع انخفاض الإضراب وضعت لشخص آخر. في مثال سبي لدينا، قد تشتري سبتمبر-سبتمبر 210 وضع وبيع سبتمبر -15 200 وضع. يجب أن تدفع 300 دولار لهذا الفارق. سوف يكون السهم فقط أن ينخفض ​​بمقدار 3 $ قبل أن تبدأ في جمع الأرباح. إذا تم إغلاقه بأي سعر أقل من 200 دولار، فسيكون للفارق قيمة جوهرية تبلغ 1000 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، وستحقق أرباحا بقيمة 700 دولار أمريكي (230٪

مع هذا الانتشار، ومع ذلك، إذا كان السهم لا يزال مستقرا أو يرتفع بأي مبلغ، سوف تفقد كامل 300 $ الاستثمار. هذا هو تكلفة كبيرة لكونها خاطئة. ولكن إذا كنت تعتقد أن السوق سوف تنخفض بنسبة 6٪، ربما سعر شقة أو أعلى ليس في المجال الخاص ينظر من النتائج المحتملة.

آخر (أكثر تحفظا) انتشار انتشار الرأسي سيكون لشراء في المال وضعت وبيع على حساب المال. إذا كنت قد اشتريت سبتمبر -15 وضع 220 وبيعت سبتمبر -15 وضع 210، الكلفة ستكون 600 $. إذا كان السهم يغلق عند أي سعر أقل من 210 $، فإن انتشار الخاص بك سيكون بقيمة 1000 $ وسوف مكسب الخاص بك (400 $) من العمل أن يكون حوالي 64٪ بعد العمولات. الشيء الأنيق حول هذا الانتشار هو أنه إذا بقي السهم ثابتا عند 210 دولار، فإنك ستستفيد من 64٪. إذا كان هناك فرصة متساوية أن الأسهم سوف ترتفع، النزول، أو البقاء شقة، سيكون لديك اثنين من النتائج المحتملة الثلاث المشمولة.

قد تفكر أيضا في المساومة بين ما سبق اثنين من وضع العمودي ينتشر وشراء سبتمبر -15 215 وضع وبيع سبتمبر 15 سبتمبر 205 وضع. فإنه يكلفك حوالي 420 $. الحد الأقصى للمكسب، إذا انتهى السهم بأي سعر أقل من 205 دولار، سيكون 580 دولارا، أو حوالي 135٪ على الاستثمار الخاص بك. إذا كان السهم لا يزال ثابتا عند 210 دولار، فإن انتشارك سيكون بقيمة 500 دولار عند انتهاء الصلاحية، وسوف تحقق مكاسب صغيرة على كلفتك 420 $. سوف تفقد المال فقط إذا كان السهم في الارتفاع بنسبة أكثر من $ .80 خلال الفترة الزمنية.

# 4. بيع رصيد الدعوة انتشار الرأسي. الناس الذين لديهم فهم محدود للخيارات (التي تضم أغلبية كبيرة من المستثمرين الأمريكيين) لا يفكرون حتى في المكالمات عندما يعتقدون أن السوق يتجه نحو الانخفاض. ومع ذلك، يمكنك الحصول على جميع مزايا وضع أعلاه ينتشر العمودي، وأكثر من ذلك، من خلال التداول المكالمات بدلا من يضع إذا كنت ترغب في كسب عندما ينخفض ​​السوق. عندما أريد أن أصنع رهان الاتجاه في السوق أقل، وأنا دائما استخدام المكالمات بدلا من يضع.

إذا كنت ترغب في تكرار أرقام المخاطر والمكافأة من التسوية أعلاه انتشار الرأسي انتشار، يمكنك شراء مكالمة سبتمبر 15 215 وبيع مكالمة سبتمبر 15 سبتمبر. إن المكالمة المرتفعة التي تشتريها هي أرخص بكثير من المكالمة المنخفضة التي تقوم ببيعها. هل يمكن جمع 600 $ للانتشار. سيضع الوسيط اتفاقية صيانة بقيمة 1000 دولار (بدون رسوم فائدة) على حسابك (وهذا يمثل أقصى خسارة ممكنة على الفارق إذا لم تكن قد تلقيت أي ائتمان عند وضعه، ولكن في حالتنا، جمعت 600 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) وبالتالي فإن أقصى خسارة ممكنة هو $ 400 - وهذا هو كم سيكون لديك في حسابك لبيع هذا الانتشار). عادة، شراء شراء العمودي انتشار أو بيع نفس الضربات مع دعوة الائتمان انتشار الرأسي تكلفة حول نفسه - في هذه الحالة، كان انتشار المكالمة ليكون أفضل سعر (استثمار 400 $ بدلا من 420 $).

هناك نوعان من المزايا لبيع انتشار الائتمان الدعوة بدلا من شراء انتشار الرأسي انتشارها. أولا، إذا كنت ناجحا وينتهي السهم حتى أقل من 205 $ كما تتوقع، فإن كل من المكالمات طويلة وقصيرة تنتهي بلا قيمة. لن تكون هناك عمولة لدفع عند إغلاق المراكز. ليس عليك أن تفعل أي شيء آخر غير الانتظار لمدة يوم لشرط الصيانة أن تختفي وتحصل على الاحتفاظ النقدية التي جمعتها عند بيع انتشار في البداية.

ثانيا، عند محاولة بيع انتشار الرأسي ل 10 $ (القيمة الجوهرية إذا كان السهم هو 205 $ أو أقل)، فلن تكون قادرة على الحصول على كامل 10 $ بسبب وضع الأسعار محاولة. أفضل ما يمكن أن تتوقع الحصول عليه هو حوالي 9.95 $ (995 $) كترتيب الحد. هل يمكن أن تفعل شيئا والسماح للوسيط إغلاقه بالنسبة لك - في هذه الحالة سوف تحصل بالضبط $ 1000، ولكن معظم السماسرة تهمة 35 $ أو أعلى رسوم لاغلاق إغلاق الصفقة التلقائي. وعادة ما يكون من األفضل قبول 995 دوالر أمريكي ودفع العمولة) على الرغم من أنه من األفضل استخدام المكالمات وتجنب العمولة بشكل كامل (.

# 5. شراء انتشار التقويم. بلدي ينتشر المفضلة هي ينتشر التقويم لذلك أشعر مضطر لإدراجها باعتبارها واحدة من الاحتمالات. إذا كنت تعتقد أن السوق يرأس أقل، كل ما عليك القيام به هو شراء تقويم تنتشر بسعر الإضراب حيث كنت تعتقد أن السهم سوف ينتهي عند انتهاء الخيارات القصيرة. في مثالنا، اعتقد المشترك أن السهم سوف ينخفض ​​إلى 197 $ عند انتهاء خيارات سبتمبر. يمكن أن يشتري من 15 أكتوبر - 15 سبتمبر 197 انتشار التقويم (المكافأة للمخاطر هي متطابقة سواء كنت تستخدم يضع أو المكالمات، ولكني أفضل استخدام المكالمات إذا كنت تعتقد أن السوق يتجه أقل لأنك تغلق خارجا من الخارج، خيار المال الذي عادة ما يكون أقل عرض التسعير وطلب نطاق). وتبلغ تكلفة هذا الفارق حوالي 60 دولارا. وفيما يلي الرسم البياني للمخاطر الذي يبين الخسارة أو الربح من الفارق في مختلف أسعار الأسهم المحتملة:

الرسم البياني الهبوطي للمخاطر الرسم البياني يونيو 2018.

يمكنك أن ترى أنه إذا كنت على حق تماما والسهم ينتهي في 197 $، وسوف يكون مكاسبك حوالي 320 $، أو أكثر من 500٪ على الاستثمار الخاص بك (بالمناسبة، وأنا لا أتوقع أن السهم سوف يسقط هذا الانخفاض، ولكن أنا ذهب للتو إلى السوق لمعرفة ما إذا كان يمكنني الحصول على انتشار ل 60 $ أو أفضل، وأمر بلدي تنفيذها في 57 $).

ما أحب في انتشار التقويم هو أن نطاق التعادل هو ضخم 20 $. يمكنك أن تكون خاطئة حول تقدير السعر الخاص بك بنحو 10 $ في أي من الاتجاهين، وكنت تحقيق ربح مع انتشار. كلما كان أقرب يمكنك تخمين إلى حيث الأسهم سوف ينتهي، وزيادة كسب المحتملة. الآن بعد أن اشتريت بالفعل تقويما في إضراب 197، سأشتري تقويم آخر ينتشر في إضراب أعلى حتى أكون أكثر حماية من جانب الصعود (ويكون أكثر انسجاما مع تفكيري لأن سعر السهم المحتمل يأتي سبتمبر).

هناك بالفعل عدد لا حصر له من الاستثمارات الخيار الذي يمكن أن تجعل إذا كان لديك شعور للطريقة التي يتجه السوق. لقد أدرجنا 5 من الاستراتيجيات الأكثر شعبية إذا كان شخص يعتقد أن السوق يرأس أقل. في الرسائل الإخبارية المستقبلية سوف نناقش بدائل أكثر تعقيدا مثل فراشة ينتشر و كوندورس الحديد.

كيفية اللعب أسعار النفط مع خيارات.

الأحد، 8 فبراير، 2018.

كيفية اللعب أسعار النفط مع خيارات.

إذا كنت ترغب في الرهان على ارتفاع أسعار النفط، قد تفكر في شراء إتف (صندوق المتداول التبادل) النفط. وهذا مجرد مقياس لسعر النفط الخام. ولكنني لا أحب أن أتعامل مع النفط، لأن السعر منخفض جدا (أقل من 12 دولار) ليكون له أسعار خيار ذات مغزى (وسوق الخيارات ليست فعالة جدا مما يعني أنه من الصعب الحصول على أسعار لائقة لأن نطاقات العطاءات والأسئلة هي مرتفع جدا).

صندوق الاستثمار الأوروبي البديل هو أويه. وهذا يشمل شركات الخدمات النفطية، مثل الحفر والحفر. هناك ارتباط كبير جدا بين أسعار النفط و أويه، و أويه لديه ميزة وجود أعلى سعر المطلق (35.50 $ في إغلاق يوم الجمعة) وسوق الخيارات أكثر كفاءة (بما في ذلك الخيارات الأسبوعية و ليبس).

تحقق من الرسم البياني ل أويه للعام الماضي:

إذا كنت ذكيا (أو محظوظا) بما فيه الكفاية لشراء أويه عندما ارتفع فوق متوسطه المتحرك لمدة 30 يوما قبل عام، ربما كنت تملكه في حين ارتفع من حوالي 46 $ إلى حوالي 55 $ عندما انخفض دون تحريكه لمدة 30 يوما في المتوسط، وبعد ذلك إذا قمت ببيعها قصيرة، قد تحقق مكاسب على طول الطريق إلى 36 $ (كان عليك أن تقاوم شرائه مرة أخرى عندما انتقلت لفترة وجيزة فوق المتوسط ​​المتحرك قبل بضعة أشهر).

الآن أوه هو أعلى بكثير من هذا المتوسط ​​المتحرك وهذا قد يكون الوقت المناسب لجعل الرهان أنها سوف تتحرك أعلى في المستقبل. إذا كنت تريد أن تراهن على أن سعر النفط (و أويه) سيبقى ثابتا أو يتحرك مرتفعا، قد تفكر في هذه الصفقات (مع تداول أوه عند 35.50 $):

شراء 3 أويه جان-16 35 المكالمات (OIH160115C35)

بيع 3 أويه مار-15 36 المكالمات (OIH150320C36) مقابل $ 3.05 (شراء قطري)

شراء 1 أويه جان-16 35 كال (OIH160115C35) فور 4.45 $.

هذه الأسعار هي في $ 0،05 أكثر من نقطة الوسط بين عرض الأسعار وأسعار الطلب للخيار أو انتشار. يجب أن تكون قادرا على الحصول على تلك الأسعار - تأكد من إدخالها كترتيب حد لأن نطاقات عروض الأسعار والأسئلة مرتفعة قليلا (على الرغم من أنها أضيق مما هي عليه بالنسبة للزيت).

إذا حصلت على تلك الأسعار، فإن إجمالي الاستثمار الخاص بك سيكون 915 $ بالإضافة إلى 445 $ بالإضافة إلى 5 $ عمولة (سعر لجنة نصائح تيري في ثينكورزويم) ليصبح المجموع 1365 $.

هذا هو الرسم البياني لمخاطر المخاطر لهذه المواقف عندما تنتهي المكالمات مارس في 20 مارس:

يظهر الرسم البياني أنه إذا كان سعر أويه ينتهي في مجموعة من أن تكون مسطحة أو تتحرك أعلى من 3 $، يجب أن المحفظة تكسب حوالي 300 $، أو حوالي 20٪ لمدة ستة أسابيع من الانتظار. الشيء الجميل حول امتلاك الخيارات هو أنه يمكنك جعل هذا 20٪ حتى لو إتف لا ترتفع بمقدار فلسا واحدا. إذا كنت قد اشتريت فقط أويه بدلا من استخدام الخيارات، فإنك لن تجعل أي شيء إذا لم تتحرك إتف أعلى.

حتى أفضل، إذا انخفض أويه بمقدار دولار، كنت لا تزال تحقيق الربح مع مواقف الخيارات. إذا كنت تملك إتف بدلا من ذلك، سوف تفقد المال، وبطبيعة الحال.

امتلاك مكشوف اضافية طويلة يناير 16 16 دعوة يمنحك حماية رأسا على عقب في حالة أويه يتحرك بشكل كبير أعلى. كما أنه يترك مجالا لبيع مكالمة قصيرة الأجل أخرى إذا انحرف أويه أقل بدلا من البقاء مسطحة أو تتحرك أعلى. ومن شأن مثل ھذا البیع أن یؤدي إلی تقلیل أو إیقاف الخسارة إذا تحركت شرکة إتف.

عندما تنتهي مكالمات مارس، ستشتريها مرة أخرى إذا كانت في المال (بمعنى أن إتف فوق 37 دولارا) وكنت ستبيع مكالمات أبريل -15 في إضراب أعلى قليلا من سعر إتف الحالي. يجب أن تكون قادرا على جمع قسط الوقت من حوالي 100 دولار لكل مكالمة تبيعها.

سيكون هناك 10 فرص لبيع المكالمات لمدة شهر واحد مقابل 100 $ قبل انتهاء المكالمات يناير 16. مرة واحدة كنت قد جمعت 100 $ لكل من المكالمات الشهرية 3 كنت تبيع، سيكون لديك كل ما تبذلونه من الاستثمار الأصلي مرة أخرى، ومزيد من المبيعات أرباح واضحة. طالما أن المكالمات من يناير إلى 16 هي في المال عندما تكون على وشك الانتهاء، سوف جمع المال إضافية من تلك المبيعات أيضا.

تتضمن هذه الإستراتيجية إجراء صفقات حول يوم الجمعة الثالث من كل شهر عندما تكون الخيارات قصيرة الأجل على وشك الانتهاء. قد يكون هذا ألم في الرقبة، ولكن في طريقي في التفكير، هو ثمن صغير لدفع إمكانية مضاعفة أموالي على مدار عام. هناك مجموعة متنوعة من استراتيجيات الخيارات الأخرى التي قد تستخدم، ولكن هذا واحد يجعل من المنطقي بالنسبة لي.

استخدام بوتس مقابل المكالمات لتوزيع التقويم.

الاثنين، 7 أبريل، 2018.

أحب التجارة ينتشر التقويم. الآن بلدي الأساسية الكامنة وراء استخدام هو سفكسي، إيتب ذات الصلة التقلب الذي هو في الأساس معكوس فس، إيتب آخر الذي يتحرك خطوة في خطوة مع تقلب (فيكس). كثير من الناس يشترون فس كتحوط ضد تحطم السوق عندما يكونون خائفين (التقلبات، و فس يتراكم عند حدوث تحطم)، ولكن عندما يكون السوق مستقرا أو يتحرك أعلى، فس يتحرك حتما أقل. في الواقع، منذ أن تم إنشاؤه في عام 2009، وكان فس مجرد عن أكبر كلب في العالم بأسواق الأسهم بأكملها. وفي ثلاث مناسبات اضطروا إلى إجراء انحرافات عكسية تتراوح بين 1 و 4 فقط للحفاظ على سعر السهم مرتفعا بما فيه الكفاية.

منذ فس هو مثل هذا الكلب، وأنا أحب سفكسي الذي هو معكوس. أتوقع أنها سوف تتحرك أعلى في معظم الوقت (انها تتمتع تيلويندس كبيرة بسبب شيء يسمى كونتانغو، ولكن هذا هو موضوع لوقت آخر). أنا أركز في شراء التقويم ينتشر على سفكسي (شراء يونيو 14 خيارات وخيارات البيع الأسبوعية) في الضربات التي هي أعلى من سعر السهم الحالي. معظم فروق التقويم هذه في وضع، وهذا يبدو غريبا قليلا لأنني أتوقع أن الأسهم سوف تتحرك عادة أعلى، ويضع هي ما تشتريه عندما تتوقع السهم سوف تقع. هذا هو موضوع فكرة اليوم من هذا الأسبوع.

استخدام بوتس مقابل المكالمات لتوزيع التقويم.

من المهم أن نفهم أن موجز المخاطر من انتشار التقويم هو متطابقة بغض النظر عما إذا كان يتم استخدام يضع أو المكالمات. سعر الإضراب (بدلا من اختيار يضع أو يدعو) يحدد ما إذا كان انتشار هبوطي أو صعودي. إن سعر السهم الذي يتم تداوله بسعر إضراب أدنى من سعر السهم هبوطي لأنه يتم تحقيق أقصى مكاسب إذا انخفض السهم بشكل دقيق لسعر الإضراب، كما أن هناك تقويما على سعر صرف أعلى من سعر السهم.

عندما يكون الناس متفائلون عموما بشأن السوق، فإن استدعاء تقويم الهوامش تميل إلى أن تكلف أكثر من وضع فروق التقويم. بالنسبة لمعظم 2018 - 2018، على الرغم من ارتفاع السوق باستمرار، كان المشترين الخيار متشائما بشكل خاص. وقد تداولوا العديد من الصفقات أكثر من المكالمات، ووضعت أسعار التقويم أكثر تكلفة.

الآن، في وضع المال ينتشر التقويم تكلفة أكثر من في المال في الدعوة التقويم ينتشر لمعظم أوندرلينجس، بما في ذلك سفكسي. وطالما استمر التشاؤم الكامن، فإن التكلفة الإضافية لفوارق سعر الفائدة قد تكون جديرة بالمال لأنه عندما يتم شراء الخيارات القصيرة التي ستنتهي على المدى القريب وتنتقل إلى الفترة الزمنية القصيرة الأجل التالية، يمكن أن يكون قسط أكبر جمعت على هذا البيع. وهذا يفترض بالطبع أن التشاؤم الحالي سيستمر في المستقبل.

إذا كان لديك محفظة من حصص التقويم حصريا (لا تتوقع الانتقال إلى فروقات قطري)، فمن الأفضل أن تستخدم يضع عند الإضرابات تحت سعر السهم ويدعو إلى ينتشر في الإضرابات التي هي أعلى من سعر السهم. إذا كنت تفعل العكس، سوف تمتلك مجموعة من الخيارات في المال قصيرة في جيدا، ولفها إلى أكثر من الأسبوع المقبل أو الشهر مكلفة (في المال عرض التسعير المطلوب أكبر من خارج، طلب عرض النقود فروق السعر حتى تتمكن من جمع المزيد من النقود عند طرح خيارات قصيرة من المال).

استخدام بوتس مقابل المكالمات لتوزيع التقويم.

الثلاثاء، 12 مارس، 2018.

وقد ركزت الكثير من مناقشتنا في الآونة الأخيرة على استراتيجيات إعلان ما قبل الربح (ونحن ندعو لهم بي لعب ق). وقد نجم عن ذلك انخفاض أسعار الخيارات (فيكس) عما رأيناه منذ عام 2007، قبل ستة أعوام كاملة. مع انخفاض أسعار الخيارات هذا كان من الصعب الاعتماد على جمع قسط كمصدر أساسي للدخل لدينا مع استراتيجيات الخيار الأساسي.

ولكن موسم الأرباح قد هبط الآن ولن يبدأ مرة أخرى لعدة أسابيع، لذلك سنعود لمناقشة قضايا الخيارات التقليدية.

استخدام بوتس مقابل المكالمات لتوزيع التقويم.

من المهم أن نفهم أن موجز المخاطر من انتشار التقويم هو متطابقة بغض النظر عما إذا كان يتم استخدام يضع أو المكالمات. سعر الإضراب (بدلا من اختيار يضع أو يدعو) يحدد ما إذا كان انتشار هبوطي أو صعودي. إن سعر السهم الذي يتم تداوله بسعر إضراب أدنى من سعر السهم هبوطي لأنه يتم تحقيق أقصى مكاسب إذا انخفض السهم بشكل دقيق لسعر الإضراب، كما أن هناك تقويما على سعر صرف أعلى من سعر السهم.

عندما يكون الناس متفائلون عموما بشأن السوق، فإن استدعاء تقويم الهوامش تميل إلى أن تكلف أكثر من وضع فروق التقويم. بالنسبة لمعظم 2018 و 2018، على الرغم من ارتفاع السوق باستمرار، وكان المشترين الخيار متشائما بشكل خاص. وقد تداولوا العديد من الصفقات أكثر من المكالمات، ووضعت أسعار التقويم أكثر تكلفة.

الآن، في وضع المال ينتشر التقويم تكلفة أكثر من في المال ينتشر التقويم الدعوة. وطالما استمر التشاؤم الكامن، فإن التكلفة الإضافية لفوارق سعر الفائدة قد تكون جديرة بالمال لأنه عندما يتم شراء الخيارات القصيرة التي ستنتهي على المدى القريب وتنتقل إلى الفترة الزمنية القصيرة الأجل التالية، يمكن أن يكون قسط أكبر جمعت على هذا البيع. وهذا يفترض بالطبع أن التشاؤم الحالي سيستمر في المستقبل.

إذا كان لديك محفظة من حصص التقويم حصريا (لا تتوقع الانتقال إلى فروقات قطري)، فمن الأفضل أن تستخدم يضع عند الإضرابات تحت سعر السهم ويدعو إلى ينتشر في الإضرابات التي هي أعلى من سعر السهم. إذا كنت تفعل العكس، سوف تمتلك مجموعة من الخيارات القصيرة في المال، وتداولها إلى الأسبوع المقبل أو الشهر مكلفة (في المال عرض السعر ينتشر هو أكبر من خارج، طلب عرض النقود فروق السعر حتى تتمكن من جمع المزيد من النقود عند طرح خيارات قصيرة من المال).

اختيار استخدام يضع أو يدعو إلى انتشار التقويم هو الأكثر أهمية عند النظر في ينتشر في المال. عند شراء التقويم في المال ينتشر، ينبغي أن يتم عادة اختيار أقل تكلفة (يضع أو يدعو). ويأتي استثناء من هذه القاعدة عندما يكون أحد أرباح الأسهم العادية ربع السنوية على وشك الحضور. في يوم توزيعات الأرباح المستحقة (دائما عند انتهاء الصلاحية يوم الجمعة)، ومن المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار أرباح الأسهم (عادة حوالي $ 60). وبما أن السوق تتوقع هذا الانخفاض في الأسهم (ومعرفة اليوم المحدد الذي سينخفض ​​فيه السهم)، فإن الأسعار عادة ما تكون مرتفعة في الأسابيع التي سبقت تاريخ توزيع الأرباح.

وخلاصة القول هي أن وضع فروق التقويم أفضل من استدعاء فروق التقويم للاضرابات في المال (أو حتى عند الإضرابات أعلى قليلا من سعر السهم) التي تأتي في تاريخ توزيع أرباح سبي. على الرغم من أن انتشار ينتشر أكثر تكلفة، والخيارات الأسبوعية التي يمكن بيعها لما يكفي اضافية لتغطية ارتفاع تكلفة. أنت لا ترغب في امتلاك سباي كال كالندار كالندار التي قد تصبح في المال في يوم الجمعة الثالث من شهر مارس أو يونيو أو سبتمبر أو ديسمبر لأنك سوف تضطر إلى شرائها مرة أخرى يوم الخميس لتجنب دفع أرباح الأسهم، وربما لا تريد لجعل هذا الشراء للحفاظ على حافظتك بأكملها متوازنة.

مناقشة دلتا، تابع:

الاثنين، 30 أبريل، 2018.

في الأسبوع الماضي ناقشنا طريقة مثيرة للاهتمام للتفكير في دلتا (أي أنها النسبة المئوية التي يعتقد السوق أن الخيار من المرجح أن تنتهي في المال). اليوم سوف نتحدث عن كيف تختلف دلتا اعتمادا على عدد أسابيع أو أشهر من الحياة المتبقية لديها.

مناقشة دلتا، تابع:

فقط في حال فاتك الرسالة الإخبارية الأسبوع الماضي، دلتا يخبرنا كم سعر الخيار سوف تتغير إذا كان المخزون الأساسي أو إتف يتغير بمقدار 1.00 $.

إذا كنت تملك خيار الاتصال الذي يحمل دلتا من 70، وهذا يعني أنه إذا ارتفع السهم بمقدار 1.00 دولار، فإن الخيار الخاص بك زيادة في القيمة بمقدار $ .70 (إذا انخفض السهم بمقدار 1.00 $، سوف ينخفض ​​الخيار الخاص بك أقل قليلا من $ .70). منذ كل خيار هو جيد ل 100 سهم، وتغير الأسعار من 0،70 $ في الخيار يعني أن القيمة الإجمالية للخيار الخاص بك قد اكتسب 70 $.

إذا كان خيار المكالمة عميقا في المال (أي بسعر الإضراب الذي هو أقل بكثير من سعر السهم) وهناك بضعة أيام فقط حتى تنتهي صلاحيتها، ومن المرجح جدا أن ينتهي في المال (أي في وهو سعر أعلى من سعر الإضراب). إذا كان سهم سبي يتداول عند 140 $ مع أسبوع للذهاب حتى انتهاء الصلاحية، فإن خيار الاتصال 130 سيكون بطبيعة الحال دلتا عالية جدا (تقترب من 100). ويتعين على السهم أن ينخفض ​​بمقدار 10 دولارات قبل أن يصبح في المال، ومن غير المرجح أن تتحرك هذه الخطوة خلال بضعة أيام.

امتلاك مكالمة عميقة في المال مع بضعة أيام فقط حتى انتهاء هو تقريبا مثل امتلاك الأسهم. إذا ارتفع السهم بمقدار دولار غدا، فمن المرجح أن يرتفع هذا الخيار (1.00 دولار، أو 100 دولار لأن الخيار هو 100 سهم من الأسهم).

من ناحية أخرى، إذا كان الخيار 130 لديه ستة أشهر من العمر المتبقي، والكثير يمكن أن يحدث خلال تلك الأشهر الستة. قد تكون قيمة دلتا الدعوة 130 أقرب إلى 70 مما هو عليه في 100 لأن السهم هو أكثر احتمالا بكثير أن تنخفض بمقدار 10 $ إذا كان لديه مثل هذا الوقت الطويل الذي يمكن تغييره. إذا ارتفع السهم غدا وكنت تملك مكالمة مع ستة أشهر من الحياة المتبقية، يمكنك أن تتوقع فقط الخيار الخاص بك للحصول على حوالي 70 $ في القيمة.

يحدث العكس عندما يكون الخيار خارج المال. في أسعار خيار اليوم (والتي هي أقل قليلا من المتوسط ​​المتوسط ​​التاريخي)، مع سبي في 140 $، و 143 مكالمة مع شهر واحد من العمر المتبقي هو 30. امتلاك هذه الدعوة هو ما يعادل امتلاك 30 سهم من الأسهم.

إذا كان الخيار 143 له ستة أشهر من العمر المتبقي، فإن الدلتا سيكون 45 بأسعار الخيار اليوم. يقول السوق أن هناك احتمالا كبيرا بأن ينتهي هذا الخيار في المال لأن لديه الكثير من الأشهر لتتقلب. امتلاك 143 مكالمة مع ستة أشهر من الحياة المتبقية مثل امتلاك 45 سهم من الأسهم.

دلتا هي واحدة من أهم اليونانيين لفهم الخيارات. تماما مثل معظم شيء عن الخيارات، فإنه ليس بسيطا، خاصة لأنه يتغير اعتمادا على مدى قرب سعر السهم سعر الإضراب، ومقدار الوقت المتبقي في حياة الخيار.

وهناك طريقة مفيدة للتفكير حول دلتا.

الاثنين، 23 أبريل، 2018.

هذا الأسبوع سوف نبدأ مناقشة حول "اليونانيين" - التدابير المصممة للتنبؤ بكيفية تغير أسعار الخيارات عندما تتغير أسعار الأسهم الأساسية أو ينقضي الوقت. من المهم أن يكون هناك فهم أساسي لبعض هذه التدابير قبل الشروع في خيارات التداول.

آمل أن تستمتعوا بهذه المناقشة القصيرة.

وهناك طريقة مفيدة للتفكير حول دلتا.

أول "اليونانية" أن معظم الناس يتعلمون عندما يتورطون في الخيارات هو دلتا. هذا التدبير المهم يخبرنا كم سيغير سعر الخيار إذا كان المخزون الأساسي أو إتف يتغير بمقدار 1.00 دولار.

إذا كنت تملك خيار الاتصال الذي يحمل دلتا من 50، وهذا يعني أنه إذا ارتفع السهم بمقدار 1.00 دولار، فإن الخيار الخاص بك زيادة في القيمة بمقدار $ .50 (إذا انخفض السهم بمقدار $ 1.00، سوف ينخفض ​​الخيار الخاص بك أقل قليلا من $ .50).

طريقة مفيدة للتفكير في دلتا هو النظر في احتمال أن هذا الخيار الانتهاء (في يوم انتهاء الصلاحية) في المال. إذا كنت تملك خيار الاتصال بسعر الإضراب من 60 والسهم الأساسي هو بيع في 60 $، لديك خيار في المال، والدلتا المرجح أن يكون حوالي 50. وبعبارة أخرى، فإن السوق يقول أن الخاص بك الخيار لديه 50-50 فرصة تنتهي في المال (أي، السهم هو فوق 60 $ لذلك الخيار الخاص بك سيكون له بعض القيمة الجوهرية).

إذا كان الخيار الخاص بك في الضربة 55، سيكون لها قيمة دلتا أعلى بكثير لأن احتمال الانتهاء في المال (أي أعلى من 55 $) سيكون أعلى بكثير. ويمكن أن ينخفض ​​السهم بمقدار 4.90 دولار أو أن يرتفع بأي مبلغ وأن ينتهي به الأمر في المال، وبالتالي فإن قيمة الدلتا ستكون مرتفعة جدا، ربما 70 أو 75. السوق سيقول أن هناك 70٪ أو 75٪ فرصة السهم تنتهي فوق 55 $ عند انتهاء الصلاحية.

On the other hand, if your call option were at the 65 strike while the stock was selling at $60, it would carry a much lower delta because there would be a much lower likelihood of the stock going up $5 so that your option would expire in the money.

Of course, the amount of remaining life also has an effect on the delta value of an option. We will talk about that phenomenon next week.

Trading Rules for New 5%-a-Week Strategy.

Tuesday, December 27th, 2018.

Today I will list the trading rules for the new strategy that has made an average 6.4% gain every week since we set it up in early December.

More importantly, we are repeating of our offer of becoming an Insider for the lowest price we have ever offered.

Trading Rules for New 5%-a-Week Strategy.

Our goal is to make 5% a week. Admittedly, that sounds a little extreme. But we did it for the first 3 weeks we tried it in a real account. In fact, we gained an average of 6.4% after commissions.

We call it the STUDD Strategy . STUDD stands for Short Term Under-Intrinsic Double Diagonal. How’s that for a weird acronym?

Here are the Trading Rules:

1) Purchase an equal number of deep in-the-money (5 – 8 strikes from the stock price) puts and calls for an expiration month which has 3 to 7 weeks of remaining life.

2) At the same time, sell the same number of at-the-money or just out-of-the-money Weekly puts and calls.

3) Make the above purchases and sales at a net price which is less than the intrinsic value of the long options. (Intrinsic value is the difference between the strike prices. For example, we purchased IWM January-12 70 calls and 80 puts, and the intrinsic value of these two options will be at least $10 no matter where the stock ends up. We paid a net $9.46 for the initial spreads, and as long as the short options are out of the money, the long options will eventually be worth at least their intrinsic value of $10). Any out-of-the-money premium collected in subsequent weeks would be pure profit.

4) During the week, if either of the short Weekly options become over $1 in the money, buy them back and replace them with another short option which is 2 strikes higher or lower (depending on which way the stock has moved). Move both short Weekly options by 2 strikes in the same direction, one at a debit (buying a vertical spread) and one at a credit (selling a vertical spread). The net amount that the two trades cost will reduce the potential maximum gain for the week.

5) On the Friday when the Weeklys expire, buy back the short Weeklys and sell next-week Weeklys at the just out-of-the-money strike price for both puts and calls.

6) On the Friday when the original monthly options are due to expire, close out all the positions and start the process over with new positions.

There will invariably be some variations to these trading rules. For example, instead of selling just out-of-the-money Weekly options, we might sell some which are a dollar more than the just out-of-the-money strike. We also might close out the original monthly options a week before the final Friday if they can be sold for appreciably more than the intrinsic price (the more the stock has moved during the month, the higher above the intrinsic value the options will be able to be sold for).

This all may seem a little confusing right now, but if you decide to make a serious investment in your financial future, it will all become clear as you can watch how an actual portfolio (or two) unfolds using these trading rules for the next two months as a Terry’s Tips Insider.

As our New Year’s gift to you, we are offering our service at the lowest price in the history of our company. We have never before offered a discount of this magnitude. If you ever considered becoming a Terry’s Tips Insider , this would be the absolutely best time to do it.

So what’s the investment? I’m suggesting that you spend a small amount to get a copy of my 70-page (electronic) White Paper , and devote some serious early-2018 hours studying the material.

And now for the Special Offer – If you make this investment in yourself by midnight, December 31, 2018 , this is what happens:

For a one-time fee of only $39.95, you receive the White Paper (which normally costs $79.95 by itself), which explains my two favorite option strategies in detail, 20 “Lazy Way” companies with a minimum 100% gain in 2 years, mathematically guaranteed, if the stock stays flat or goes up, plus the following services :

1) Two free months of the Terry’s Tips Stock Options Tutorial Program, (a $49.90 value). This consists of 14 individual electronic tutorials delivered one each day for two weeks, and weekly Saturday Reports which provide timely Market Reports, discussion of option strategies, updates and commentaries on 8 different actual option portfolios, and much more.

2) Emailed Trade Alerts . I will email you with any trades I make at the end of each trading day, so you can mirror them if you wish (or with our Premium Service, you will receive real-time Trade Alerts as they are made for even faster order placement or Auto-Trading with a broker). These Trade Alerts cover all 8 portfolios we conduct.

3) If you choose to continue after two free months of the Options Tutorial Program, do nothing, and you’ll be billed at our discounted rate of $19.95 per month (rather than the regular $24.95 rate).

4) Access to the Insider’s Section of Terry’s Tips , where you will find many valuable articles about option trading, and several months of recent Saturday Reports and Trade Alerts.

5) A FREE special report “ How We Made 100% on Apple in 2018-11 While AAPL Rose Only 25% “.

With this one-time offer, you will receive all of these benefits for only $39.95, less than the price of the White Paper alone. I have never made an offer anything like this in the eleven years I have published Terry’s Tips . But you must order by midnight on December 31, 2018. Click here and enter Special Code 2018 ( or 2018P for Premium Service – $79.95 ) in the box to the right.

Investing in yourself is the most responsible New Year’s Resolution you could make for 2018. I feel confident that this offer could be the best investment you ever make in yourself.

سنة جديدة سعيدة! I hope 2018 is your most prosperous ever. I look forward to helping you get 2018 started right by sharing this valuable investment information with you.

ملاحظة If you would have any questions about this offer or Terry’s Tips , please call Seth Allen, our Senior Vice President at 800-803-4595. Or make this investment in yourself at the lowest price ever offered in our 8 years of publication – only $39.95 for our entire package – terrystips/track. php? tag=2018&dest=programs-and-pricing using Special Code 2018 ( or 2018P for Premium Service – $79.95 ).

Update on 5% a Week “Conservative” محفظة.

Monday, December 19th, 2018.

Last week was a bad one for the market. The S&P 500 fell 3.5%. Six of the 8 portfolios carried out at Terry’s Tips made gains last week. Once again, our subscribers where happy that they owned options rather than stock.

One of the two portoflios that lost money is not carried out with our basic strategy, but is a proxy for owning stock in AAPL (which fell over $12 last week, obviously causing a loss).

Our 10K Bear portfolio gained almost 10% for the week, and now has gone up over 70% since we started it 5 months ago (SPY has fallen 7.5% over that time period). This portfolio continues to be a good hedge against other investments which do best when markets move higher.

Today I would like to update the report I sent out last week on a $1479 investment which we believe should make 5% a week.

Update on 5% a Week “Conservative” Portfolio:

Three weeks ago, we made the following trades in one of our portfolios as a demonstration of an option play that we believe will make at least 5% a week after paying all commissions. At the time, SPY was trading just about $125:

Buy To Open 1 SPY Jan-12 132 put (SPY120181P132)

Sell To Open 1 SPY Dec2-11 125 put (SPY111209P125) for a debit of $6.98 (buying a diagonal)

Sell To Open 1 SPY Dec2-11 125 call (SPY111209P125) for a debit of $7.05 (buying a diagonal)

These two spreads cost us a total of $1403 plus commissions of $5 (the commission rate for Terry’s Tips subscribers at thinkorswim ). It is an interesting option play because the deep in-the-money Jan-12 put and call together will be worth at least $1400 (their intrinsic value) when they expire on the third Friday in January (7 weeks after we made these trades). Since we only paid $1408 for these options, as long as we don’t have to buy back any short options we might sell against them, we are guaranteed to collect at least $1400 when they expire in January.

An interesting additional feature of this portfolio is that if the stock manages to make a big move during the 7 or so weeks of the long options’ existence, the original long put and call might be able to be sold at the beginning of the final week for well more than their intrinsic value. The closer to one of the original strike prices the stock becomes, the greater the additional time premium will be. Of course, if the stock moves outside the original range (118 – 132), the total value would exceed the original intrinsic value of $14 (again, as long as the short options continue to be out of the money).

We will have 6 opportunities to sell Weekly puts and calls using the Jan-12 options as collateral for those sales. Any money we collect from selling those options is pure profit (unless they end up in the money and we have to buy them back on the Friday that they expire).

Since the options we sold were both at the 125 strike price, one of them would have to be bought back on Friday, December 9th (unless SPY closed exactly at $125.00, an unlikely event).

As we reported a week ago, the portfolio gained 6.2% after commissions in its first week, and we started out last week being short a Dec-11 SPY 127 call (which we had sold for $1.28 and a Dec-11 SPY 126 put (which we had sold for $1.99). If we would be lucky enough for the stock to remain in the $126 – $127 range all week, the $324 we collected (after commissions) by selling these two options would be pure profit (a whopping 22% on our original investment in a single week).

The secret of success to this little strategy is in the adjustments that invariably need to be made because the stock usually doesn’t stay perfectly flat all week. Last week was no exception. SPY fell $4.46. أوتش!

When SPY fell over $2, we bought back our short 126 put and sold a 123 put which also expired on Friday, December 16. Buying this vertical spread cost us $181 after commissions, but our net cost was reduced by what we gained by selling a vertical spread on the short 127 call, replacing it with a short 124 call (this sale gained us $104 after commissions). So we had now lost $77 of the potential maximum $324 gain for the week.

On Friday, we had to buy back the in-the-money 123 put, paying out $133, and we bought back the out-of-the-money 124 call for $1 (no commission charged at thinkorswim for this trade). These trades reduced the potential maximum gain by $134. For the week, then, we gained $113, or 7.6% on the original investment of $1479 ($1408 plus an adjustment cost) three weeks earlier.

At the outset, we said that we expected this little investment would gain us an average of 5% a week, and we have exceeded that goal in each of the first two weeks. Going into the third week, we have collected $127 from selling a 121 put which expires on December 23 and $142 from selling a 122 call which expires on that same day.

If SPY ends up between $121 and $122 this Friday (and no adjustments become necessary), we could earn $269, or 18% on our original investment. (At the end of the day last Friday, these two options were worth a total of $253, so we had already picked up a paper gain of $16).

Here is the risk profile graph for our positions, indicating the loss or gain next Friday at the various possible prices for SPY. Of course, if SPY fluctuates by $2, we would make an adjustment as we did this week, and hopefully turn a possible loss into a gain (as we did last week).

If you can follow the above trades, you have a good understanding how we carry out our portfolios at Terry’s Tips . If this strategy can indeed make 5% a week (and there is the possibility of much more), we wonder why anyone would be buying stock or mutual funds rather than investing in an option strategy similar to this.

Many of our subscribers are mirroring our trades in this portfolio (or having thinkorswim make the trades for them through their Auto-Trade service). Last week they were all happy campers.

أي أسئلة؟ I would love to hear from you by email (terry@terrystips), or if you would like to talk to our guy Seth, give him a jingle at 800-803-4595 and either ask him your question(s) or give him your thoughts.

You can see every trade made in 8 actual option portfolios conducted at Terry’s Tips and learn all about the wonderful world of options by subscribing here. Why wait any longer to make this important investment in yourself?

I look forward to having you on board, and to prospering with you.

An Interesting “Conservative” Option Purchase That Could Make 5% a Week.

Thursday, December 15th, 2018.

This week I would like to describe an actual option play we made two weeks ago which you should be able to duplicate with no more than a $1600 investment. We believe it will make at least 5% a week for the six remaining weeks of its existence.

We are pleased that every one of our portfolios made nice gains last week. The average portfolio gained 7% after commissions in spite of fairly high mid-week volatility. We were especially happy with our bearish 10K Bear portfolio – it gained 13% even though SPY ended up going up by 1% last week. Our William Tell portfolio (using AAPL as the underlying) gained 8.7% while AAPL rose 1%.

An Interesting “Conservative” Option Purchase That Could Make 5% a Week:

Two weeks ago, we made the following trades in one of our portfolios as a demonstration of an option play that we believe will make at least 5% a week after paying all commissions. At the time, SPY was trading just about $125:

Buy To Open 1 SPY Jan-12 132 put (SPY120181P132)

Sell To Open 1 SPY Dec2-11 125 put (SPY111209P125) for a debit of $6.98 (buying a diagonal)

Sell To Open 1 SPY Dec2-11 125 call (SPY111209P125) for a debit of $7.05 (buying a diagonal)

These two spreads cost us a total of $1403 plus commissions of $5 (the commission rate for Terry’s Tips subscribers at thinkorswim ). It is an interesting option play because the deep in-the-money Jan-12 put and call together will be worth at least $1400 (their intrinsic value) when they expire on the third Friday in January (7 weeks after we made these trades). Since we only paid $1408 for these options, as long as we don’t have to buy back any short options we might sell against them, we are guaranteed to collect at least $1400 when they expire in January.

We will have 6 opportunities to sell Weekly puts and calls using the Jan-12 options as collateral for those sales. Any money we collect from selling those options is pure profit (unless they end up in the money and we have to buy them back on the Friday that they expire).

Since the options we sold were both at the 125 strike price, one of them would have to be bought back on Friday, December 9th (unless SPY closed exactly at $125.00, an unlikely event).

Two days after we bought the two spreads, SPY shot up to $127 (when the stock moves $2 with this strategy, we make an adjustment because we do not want any of our short options to become more than $2 in the money). These are the trades we placed:

Buy To Close 1 SPY Dec2-11 125 call (SPY111209C125)

Sell To Open 1 SPY Dec2-11 127 call (SPY111209C127) for a debit of $1.33 (buying a vertical)

Buy To Close 1 SPY Dec2-11 125 put (SPY111209P125)

Sell To Open 1 SPY Dec2-11 127 put (SPY111209P127) for a credit of $.67 (selling a vertical)

We paid out $133 to roll up the short call from the 125 strike to the 127 strike, and collected $67 when we rolled up the short put from the 125 to 127 strike. After commissions, these two trades cost us a net $71.

The stock then fell back to $125 and we reversed the last put trade (but did not bother rolling down the short call to the 125 strike, electing to let it expire worthless):

Buy To Close 1 SPY Dec2-11 127 put (SPY111209P127)

Sell To Open 1 SPY Dec2-11 125 put (SPY111209P125) for a debit of $1.11 (buying a vertical)

This trade cost us $113.50 including commissions. When we bought back the soon-to-expire short options on Friday (paying no commissions since thinkorswim does not change a commission to buy back a short option for $5 or less), we paid out another $8, making the total outlay $1600.50 ($1408 + $71 + $113.50 + $8).

At last Friday’s prices, our long Jan-12 options were trading at a total of $1705.50, indicating that we had gained $105 for the week, or 6.2% after commissions.

At the outset, we said that we expected this little investment would gain us an average of 5% a week, so for the first week, we are right on target.

These are the orders we placed on Friday, December 9th:

Buy To Close 1 SPY Dec2-11 127 call (SPY111209C127) for $.05 (no commission)

Sell To Open 1 SPY Dec-11 127 call (SPY111217C127) for $1.28.

Buy To Close 1 SPY Dec2-11 125 put (SPY111209P125) for $.03 (no commission)

Sell To Open 1 SPY Dec-11 126 put (SPY111217P126) for $1.99.

For the second week, we collected a total of $324.50 by selling a Dec-11 126 put and a Dec-11 127 call which will expire next Friday, December 16th. By the end of the day, their value had fallen to $252.25, so we had already made some of the gain we expect for the second week. If the stock ends up between these strikes (126 and 127) and we don’t have to adjust mid-week, the entire amount (about 20%) could be profit.

Here is the risk profile graph for our current positions. It shows the expected loss or gain at the various possible prices where SPY might be on Friday (remember, if the stock moves by $2 in either direction, we will make an adjustment similar to those we made in the first week), and the curve will move in the direction that the stock moved. Some of the potential gain will be erased when adjustments are made.

If you can follow the above trades, you have a good understanding how we carry out our portfolios at Terry’s Tips . If this strategy can indeed make 5% a week (and there is the possibility of much more), we wonder why anyone would be buying stock or mutual funds rather than investing in an option strategy similar to this.

Many of our subscribers are mirroring our trades in this portfolio (or having thinkorswim make the trades for them through their Auto-Trade service). Last week they were all happy campers.

A Useful Way to Think About Delta.

Monday, December 5th, 2018.

This week we will ignore the looming European debt crisis for a minute and talk a little about one of the “Greeks” & # 8211؛ a measure designed to predict how option prices will change when underlying stock prices change or time elapses. It is important to have a basic understanding of some of these measures before embarking on trading options.

I hope you enjoy this short discussion.

A Useful Way to Think About Delta.

The first “Greek” that most people learn about when they get involved in options is Delta. This important measure tells us how much the price of the option will change if the underlying stock or ETF changes by $1.00.

If you own a call option that carries a delta of 50, that means that if the stock goes up by $1.00, your option will increase in value by $.50 (if the stock falls by $1.00, your option will fall by a little less than $.50).

The useful way to think about delta is to consider its value to be the probability of that option finishing up (on expiration day) in the money. If you own a call option at a strike price of 60 and the underlying stock is selling at $60, you have an at-the-money option, and the delta will likely be about 50. In other words, the market is saying that your option has a 50-50 chance of expiring in the money (i. e., the stock is above $60 so your option would have some intrinsic value).

If your option were at the 55 strike, it would have a much higher delta value because the likelihood of its finishing up in the money (i. e., higher than $55) would be much higher. The 55 call might have a delta of 80 or 90 (or if the option is about to expire, it will approach 100). With the stock at $60 and the strike at 55, the stock could fall by $4.99 or go up by any amount and it would end up being in the money, so the delta value would be quite high.

On the other hand, if your call option were at the 65 strike while the stock was selling at $60, it would carry a much lower delta (maybe 10 if expiration is near, or 30 if there are a few months to go until expiration) because there would be a much lower likelihood of the stock going up $5 so that your option would expire in the money.

Of course, the amount of remaining life also has an effect on the delta value of an option. For in-the-money call options, the closer to expiration you are, the higher the delta value. For out-of-the-money options, delta values are higher for further-out expirations. As in many things concerning options, even the most simple measure, delta, is a little confusing. Fortunately, most brokers (especially thinkorswim) show you the net delta value of your long and short options at all times (or the deltas of any options you are thinking of buying or selling).

In one Terry’s Tips portfolio, we have sold December call options for AAPL which expire on December 16th. With the stock currently trading about $395, the Dec-11 395 call carries a delta of 50 (meaning the market is betting that there is a 50-50 chance of AAPL trading above $395 in two weeks, at expiration). We are also short a Dec-11 405 call which carries a delta of 30. The market figures that there is about a 30% chance that AAPL will be above $405 in two weeks. And the Dec-11 415 call has a delta of only 14, so the expectation is that 14% of the time, the stock might rally by $20 over those two weeks.

البحث في المدونة.

الاقسام.

جعل 36٪ و [مدش]؛ دليل دوفر لكسر الاسمية في السوق كل سنة في سنوات جيدة وسوء.

هذا الكتاب قد لا يحسن لعبة الغولف الخاص بك، ولكن قد تغير الوضع المالي الخاص بك بحيث سيكون لديك المزيد من الوقت للخضر والممرات (وأحيانا الغابة).

تعلم لماذا يعتقد الدكتور ألين أن استراتيجية 10K أقل خطورة من امتلاك الأسهم أو صناديق الاستثمار المشترك، ولماذا هو مناسبة خاصة ل إيرا الخاص بك.

قصص النجاح.

لقد تم تداول أسواق الأسهم مع العديد من الاستراتيجيات المختلفة لأكثر من 40 عاما. وكانت استراتيجيات تيري ألين صناع المال الأكثر اتساقا بالنسبة لي. استخدمت لهم خلال 2008 تذوب أسفل، لكسب أكثر من 50٪ العائد السنوي، في حين أن جميع جيراني كانوا يبكون عن خسائرهم.

ثينكورسويم، شعبة تد أميريتراد، وشركة تيري نصائح هي شركات منفصلة، ​​غير منتسبة وغير مسؤولة عن الخدمات والمنتجات بعضها البعض.

تاستيوركس، وشركة دخلت في اتفاقية التسويق مع نصائح تيري ("وكيل التسويق") حيث تاستيوركس يدفع تعويض وكيل التسويق أن يوصي خدمات الوساطة تاستيوركس. لا ينبغي اعتبار وجود هذه الاتفاقية التسويقية بمثابة تأييد أو توصية من وكيل التسويق من قبل تاستيوركس و / أو أي من الشركات التابعة لها. لا تاستيوركس ولا أي من الشركات التابعة لها هي المسؤولة عن ممارسات الخصوصية من وكيل التسويق أو هذا الموقع. تاستيوركس لا تضمن دقة أو محتوى المنتجات أو الخدمات التي تقدمها وكيل التسويق أو هذا الموقع.

تاستيوركس، وشركة تيري نصائح هي شركات منفصلة، ​​غير منتسبة وليست مسؤولة عن الخدمات والمنتجات الأخرى. الخيارات ليست مناسبة لجميع المستثمرين كما المخاطر الخاصة الملازمة للتداول الخيارات بلدي يعرض المستثمرين لخسائر سريعة وكبيرة المحتملة. تخضع خيارات التداول في حساب تاستيوركس إلى مراجعة وتوافق تاستيوركس. يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة قبل الاستثمار في الخيارات.

& كوبي؛ كوبيرايت 2001-2018 تيري & # 039؛ s نصائح خيارات الأسهم بلوق تيري نصائح، وشركة دبا تيري نصائح.

إغراء الخطرة من رخيصة خارج من المال خيارات.

وكثيرا ما يقال إن الأسواق المالية تدفعها مشاعر بشرية: الخوف والجشع. وهناك قدر كبير من الحقيقة لهذا الفكر. في حين أن المستثمرين والتجار في كثير من الأحيان اتخاذ قرارات هادئة وعقلانية ومدروسة ومن ثم التصرف على تلك القرارات في السوق، ما يحصل حقا تتحرك الأسواق هو جرعة صلبة جيدة من الخوف و / أو الجشع. عندما يتصرف المستثمر من الخوف أو الجشع، هناك مستوى من الدوافع العدوانية التي تعلق عليه أنه - عند القيام به بشكل جماعي - يمكن أن يدفع السوق بشكل حاد أعلى أو أقل، حسب الحالة. (استفد من تحركات الأسهم من خلال التعرف على هذه المشتقات لمزيد من المعلومات، اطلع على فهم أسعار الخيارات.)

في أي مكان هو هذا مظهر من مظاهر العاطفة البشرية أكثر انتشارا مما كانت عليه في سوق الخيارات. وبفضل التكلفة المنخفضة نسبيا للدخول عند النظر في العديد من الصفقات، غالبا ما يتدفق الأفراد إلى سوق الخيارات لمحاولة الاستفادة من رأي سوق معين. والخبر السار بالنسبة لأولئك الذين يفعلون ذلك هو أنه إذا كانوا في الواقع الصحيح حول رأيهم، فإنها تقف فرصة لتحقيق عوائد كبيرة. ومع ذلك، الطبيعة البشرية - وإغراء المال السهل - يجري ما هو عليه، فمن الشائع جدا للتجار إلى "الإفراط" من خلال تطبيق أقصى قدر من النفوذ إلى موقف المضاربة. وغالبا ما ينتج عن الفشل عندما لا يتم النظر بعناية في المتغيرات الرئيسية، مثل احتمال الربح وإضمحلال فترة علاوة الخيار.

[في كثير من الأحيان لا، والوقت هو على الجانب الخاص بك عندما خيارات التداول. نهج المريض الذي يسمح لك ل "الانتظار الملعب البطيء" هو جزء مهم من تداول الخيارات الناجحة، وخيارات للمبتدئين بالطبع من قبل إنفستوبيديا أكاديمية تجهز لك المعرفة والاستراتيجيات التي تحتاجها للاستفادة من الفرص المتميزة. ]

وغالبا ما تكون نتيجة هذا التجاوز حالة يمكن فيها للفرد أن يكون صحيحا حول اتجاه حركة السعر، ولكن لا يزال في نهاية المطاف فقدان المال على تجارة معينة. في حين أن هذه ليست نهاية العالم إذا كان المتداول هو المخاطرة فقط مبلغ معقول من رأس المال على كل التجارة الفردية، لا يزال هناك يمكن أن يكون لها تأثير نفسي التي يمكن أن تؤثر على النفس التجار للعديد من الصفقات القادمة. هذا هو الخطر الحقيقي على المدى الطويل. (تعرف ھذه الخیارات بخیارات الأوراق المالیة للتنبؤ بالإنصاف طویل الأجل (ليبس) اقرأھا لمعرفة المزید حول ھذه الخیارات في خيارات لیب المتداول).

لماذا يتغاضى المتداولون عن خيار الخروج من المال؟

يعتبر خيار الاتصال "خارج المال" إذا كان سعر الإضراب للخيار أعلى من السعر الحالي للأمن الأساسي. على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول عند 22.50 دولار للسهم، فإن خيار الاتصال بسعر الإضراب $ 25 هو حاليا "خارج المال".

ويعتبر خيار الخيار أن يكون "خارج المال" إذا كان سعر الإضراب للخيار أقل من السعر الحالي للأمن الأساسي. على سبيل المثال، إذا كان سهم يتداول بسعر 22.50 $ للسهم، ثم خيار سعر الإضراب 20 $ الخيار هو "خارج من المال".

إغراء الخيارات خارج المال هو أنها أقل تكلفة من في المال أو في المال الخيارات. هذا هو ببساطة وظيفة من حقيقة أن هناك احتمال أقل أن السهم سوف يتجاوز سعر الإضراب للخيار خارج المال. وبالمثل، للسبب نفسه، فإن خيارات خارج المال لشهر أقرب تكلف أقل من الخيارات لشهر إضافي. وعلى الجانب اإليجابي، تميل الخيارات غير النقدية أيضا إلى توفير فرص نفوذ كبيرة. وبعبارة أخرى، إذا كان السهم الأساسي يتحرك في الاتجاه المتوقع، ومع اقتراب الخيار خارج المال لتصبح - في نهاية المطاف - خيار في المال، وسعره سيزيد أكثر من ذلك بكثير على على أساس النسبة المئوية من الخيار في المال.

ونتيجة لهذا المزيج من انخفاض التكلفة وزيادة النفوذ من الشائع جدا أن التجار يفضلون شراء خيارات خارج المال بدلا من في أو في الأم. ولكن كما هو الحال مع كل شيء، لا يوجد غداء مجاني، وهناك مقايضات هامة يجب أن تؤخذ بعين الاعتبار. ولتوضيح ذلك بشكل أفضل، لنلق نظرة على مثال محدد. (على المدى القصير والبعيد له مزايا، تعرف على كيفية استيعاب موقف ما لصالحك، يرجى الرجوع إلى استراتيجية سترادل أسلوب بسيط للمحافظة على السوق.)

لنفترض أنه استنادا إلى تحليله، فإن المتداول يتوقع أن يرتفع سهم معين خلال الأسابيع القليلة القادمة. يتداول السهم عند 47.20 دولار للسهم. النهج الأكثر مباشرة للاستفادة من تحرك محتمل قد يكون مجرد شراء 100 سهم من الأسهم. وسيكلف ذلك 720 4 دولارا. لكل نقطة السهم ترتفع، والتاجر يكسب 100 $ والعكس بالعكس. وتظهر المكاسب أو الخسائر المعجلة لهذه التجارة في الشكل 1.

شراء خيار في المال.

أحد البدائل هو شراء خيار المكالمة في المال مع سعر الإضراب 45 $. يبقى هذا الخيار 23 يوما فقط حتى انتهاء الصلاحية، ويتم تداوله بسعر 2.80 دولار (أو 280 دولار). سعر التعادل لهذه الصفقة هو 47.80 $ للسهم (45 $ سعر الإضراب + $ 2.80 قسط المدفوعة). في أي سعر فوق 47.80 $، وهذا الخيار كسب، نقطة بالنسبة نقطة، مع الأسهم. إذا كان السهم أقل من 45 $ للسهم في وقت انتهاء صلاحية الخيار، فإن هذا الخيار تنتهي بلا قيمة وسيتم فقدان مبلغ قسط كامل.

وهذا يوضح بوضوح تأثير النفوذ. بدلا من طرح 4،720 $، التاجر يضع فقط 280 $، ولهذا السعر - ولل 23 يوما القادمة - إذا تحرك السهم حتى أكثر من 60 سنتا للسهم، والتاجر الخيار جعل نقطة للربح نقطة مع تاجر الأسهم ، الذي يخاطر بمزيد من المال. يظهر الربح أو الخسارة المتوقعة لهذه التجارة في الشكل 2.

شراء خيار الخروج من المال.

وهناك بديل آخر للتاجر الذي واثق جدا من أن الأسهم الأساسية في وقت قريب لجعل خطوة ذات مغزى حتى لشراء خيار خارج المال مقابل المكالمة مع سعر الإضراب من 50 $. لأن سعر الإضراب لهذا الخيار هو ثلاثة دولارات تقريبا فوق سعر السهم مع 23 يوم فقط حتى انتهاء الصلاحية، هذا الخيار يتداول فقط 35 سنتا (أو 35 دولارا)، لشراء مكالمة واحدة. ويمكن للتاجر شراء ثمانية من هذه المكالمات 50 سعر الإضراب بنفس تكلفة شراء واحدة من 45 سعر الإضراب في مقابل المال. وبهذه الطريقة سيكون له نفس مخاطر الدولار (280 دولارا) كحامل الدعوة السعرية الإضراب ال 45؛ مع نفس الخطر السلبي (الذي يأتي مع احتمال أعلى)، وهناك احتمال أكبر بكثير الربح. يظهر الربح أو الخسارة المتوقعة لهذه التجارة في الشكل 3.

المصيد في شراء خيار "رخيصة" خارج المال هو تحقيق التوازن بين الرغبة في مزيد من النفوذ مع واقع الاحتمالات البسيطة. سعر التعادل لخيار المكالمة 50 هو 50.35 (50 سعر الإضراب زائد 0.35 قسط المدفوعة). هذا السعر أعلى بنسبة 6.6٪ من السعر الحالي للسهم. لذلك لوضعها بطريقة أخرى، إذا كان السهم يفعل أي شيء أقل من ارتفاع أكثر من 6.6٪ هو 23 يوما القادمة، فإن هذه التجارة تفقد المال.

مقارنة المخاطر والمكافآت المحتملة.

ويبين الشكل 4 البيانات ذات الصلة لكل من المواقف الثلاثة، بما في ذلك الربح المتوقع - بالدولار والنسبة المئوية.

الشيء الرئيسي أن نلاحظ في الشكل 4 هو الفرق في العائدات إذا كان السهم يذهب إلى 53 $ بدلا من إذا كان السهم يذهب فقط إلى 50 $ للسهم. إذا كان السهم قد ارتفع إلى 53 دولارا للسهم في وقت انتهاء صلاحية الخيار، فإن المكالمة 50 من خارج المال ستحصل على 2،2020 دولار، أو + 757٪، مقارنة ب 520 $ ربح (أو + 185٪) ل وخيار الاتصال 45 في المال و + 580 $، أو + 12٪ لموقف الأسهم طويلة. وهذا كل شيء جيد وجيد، ومع ذلك، من أجل أن يحدث هذا يجب أن يتقدم السهم أكثر من 12٪ في 23 يوما فقط. وكثيرا ما يكون هذا التأرجح الكبير غير واقعي لفترة زمنية قصيرة ما لم يحدث سوق كبير أو حدث مؤسسي.

الآن النظر في ما يحدث إذا كان السهم يغلق عند 50 $ حصة في يوم انتهاء صلاحية الخيار. التاجر الذي اشترى مكالمة 45 يغلق مع ربح 220 $، أو + 70٪. وفي الوقت نفسه، فإن المكالمة 50 تنتهي لا قيمة لها والمشتري من المكالمة 50 يخسر خسارة قدرها 280 $، أو 100٪ من الاستثمار الأولي - على الرغم من أنه كان صحيحا في توقعاته أن الأسهم سوف ترتفع.

وكما ذكر في البداية، فمن المقبول تماما للمضارب أن يراهن على تحرك متوقع كبير. ومع ذلك، فإن المفتاح هو أولا التأكد من وفهم المخاطر الفريدة التي ينطوي عليها أي موقف، وثانيا النظر في البدائل التي قد توفر تبادلا أفضل بين الربحية والاحتمال. (لمزيد من القراءة ذات الصلة، تحقق من اختيار الخيار سبوت الساخنة.)

Out-Of-The-Money Put Time Spreads.

A great way to hedge downside risk in equities or to speculate on a major market decline is to buy deep out-of-the-money put time spreads, a simple but very powerful trading strategy that gets you long volatility and short delta without too much risk. This article discusses the setup for the trade, the option strategy and the projected profit/loss scenarios given different assumptions about changes in implied volatility and movement of the underlying.

The first condition is low implied volatility, and we use the VIX (S&P 100 Implied Volatility Index) as a proxy for overall equity-market implied volatility. When it is low, investors are complacent, and put options are "cheap". When it is high, put option premiums go sky-high as investors and money managers buy up puts in a panic to protect stock positions. Put options give the owner the right but not obligation to sell stock at a specific price (known as a strike price) within a certain time frame.

We want options to be cheap in terms of the implied volatility pricing because the trading strategy explained below is actually long vega (a measure of risk exposure to changes in implied volatility), which means it will profit from a rise in implied volatility. If VIX rises with a sharp sell-off, the position will gain from any associated rise in volatility. And if it is net short delta (a measure of risk exposure to changes in the price of the underlying), a fall in price will yield further gains.

The second condition we need is of course an overbought market. Here we can use contrary sentiment indicators to tell when to enter this type of trade. When the level of bullish investor and trader sentiment gets too high, suggesting that the majority of market participants are bullish, almost inevitably the market reverses direction and catches the longs in a squeeze. When the majority of traders are long, they are usually wrong, especially when there is heavy volume.

In June 2003, the S&P 500 was trading just above 990. At such a time we'd want to place our put time spreads down below the latest significant lows, which means below the lows of the last March (787-8). Ideally we would want the market to go all the way down to the strike price we'd select for this trade, but profit would arise even with a less severe drop in the S&P 500, as you will see below. Meanwhile, even if the market moves higher in the short term, the potential for profit remains until the third Friday of September.

A long calendar, or time spread, involves selling a short-dated option and buying a long-dated option, both at the same strike price. Since the long-dated option has more time premium than the short-dated one, the spread generates a debit to your trading account. You are buying the more expensive and selling the cheaper for a debit. So this is actually a net buying strategy. Let's take a look at how the pieces of this strategy fit together with some actual prices.

Figure 1 below presents settlement prices taken at the close of trading June 4, 2003:

The settlement price of the September S&P futures on June 4, 2003, was 985.1. December S&P 500 futures settled at 983.40. The September option is priced according to the level of the September futures, and the December option is priced based on the level of the December futures contract.

When initiating such a position, we would be selling the September S&P 700 put for $1.10 and buying the December S&P 700 put for $3.60. This generates a debit of $2.50 in premium. S&P options are valued just like the S&P futures, $250 per 100 basis points, or one premium point. The maximum risk, therefore, is $625. This is the amount of money, moreover, that would be required by the exchange to initiate this trade. The risk is measured by the size of the spread (2.5). If the spread widens, the position profits. If it narrows, the position loses.

The nice feature about this trading strategy is that the spread can only go to zero, meaning you can only lose $625. The spread would narrow if the market rallied higher. Should the market trend lower between the time of this trade and September expiration, a huge profit potential exists. Figure 2 below presents a profit/loss snapshot of this trade based on the assumption that there will be no change in implied volatility. After we take a look at this scenario, we will relax the no-change-in-volatility assumption, permitting a 10% jump in volatility, which is conservative if we expect that the S&P might break new lows.

As can be seen in Figure 2, the position has some nice profit potential should the S&P 500 get down to new lows before September expiration, with maximum profit at the level of 700, totaling $15,750. هذا المثال يستبعد العمولات والرسوم، والتي يمكن أن تختلف من وسيط إلى وسيط. As indicated below in the profit/loss chart, the delta gets shorter and shorter until we reach 700, where it reaches a maximum. Meanwhile, the vega remains positive, so if volatility increases from such a fall in the equity markets, the position gains. Figure 3 below shows the profit/loss functions resulting from a 10% jump in implied volatility of S&P 500 options, where we have now relaxed our assumption.

With a ten-percentage-point increase in implied volatility, the at-expiration level has increased to $19,180. One of the best features about this trade is the potential for profit at levels well above 700 level at September expiration. For example, at 879-80 levels, we show a profit of $3,025 with the assumed change in volatility, and $975 with no change in volatility. The actual profit would lie somewhere between the two. This strategy can be applied in longer time frames as well, such as March/December, and shorter-term selling strategies can be employed to offset the cost of these bear market/crash protection trades should the anticipated move not materialize.

In the case presented in this article, we used just a one-lot position. A trader should scale position size according to risk tolerance and available capital. Be aware that this trade requires closing the long December put option at expiration of the September put option. The profit/loss scenario changes should you chose to hold the long December put option.