خيارات الأسهم تدفع

اسأل مخطط مالي: هل يستحق أخذ راتب للحصول على خيارات الأسهم في بدء التشغيل الساخن؟

سامانثا لي / رجال الأعمال.

مخطط مالي معتمد جيف روز يجيب:

أنا في عملية النظر في فرصة وظيفية جديدة مع بدء التشغيل الخاص المعروف الشهير يشاع أن يذهب الجمهور في العام المقبل / سنة ونصف العام المقبل.

وسيشمل جزء من حزمة التعويضات حقوق الملكية أو خيارات الأسهم. بناء على المحادثة األولية، فإن الراتب الذي قد يقدمونه سيكون أقل قليال من المعدل الجاري لهذا المنصب) أقل من 10 إلى 15٪ (، ليتم تعويضه عن طريق عرض أسهم) خيارات األسهم أو األسهم المقيدة (.

سؤالي هو، كيف يمكنني التفاوض على "عدد" من هذه الخيارات للتعويض عن راتب أقل على مدى العامين المقبلين؟ هل هناك صيغة لذلك؟

أيضا، من وجهة نظر الشركة، هل يمكن ربط قيمة الأسهم المعروضة مباشرة بالفرق المدرك بين الراتب المعروض ومعدل السوق السائد؟

في العقود الأخيرة، وخاصة في مجال تكنولوجيا المعلومات، أصبحت خيارات الأسهم شعبية متزايدة كوسيلة للتعويض. ولكن هل يجب أن تقبل خيارات الأسهم بدلا من الراتب؟

دعونا نبدأ بالقول أنه لا توجد معادلة رياضية للمساعدة في تحديد التوازن بين الرواتب وخيارات الأسهم. والأهم من ذلك هو العلاقة بين المخاطر والمكافآت المرتبطة بخيارات الأسهم: فالخيارات يمكن أن تجعلك غنيا - ولكنها يمكن أن تصبح أيضا بلا قيمة.

ولكن قبل أن ندخل في ذلك، دعونا نتحدث قليلا عن أساسيات خيارات الأسهم.

ما هي خيارات الأسهم؟

في بعض الأحيان يشار إلى خيارات الأسهم الموظف، أو ببساطة إسو، يتم منحها من قبل صاحب العمل، وتمكين الموظف الحق (ولكن ليس الالتزام) لشراء عدد معين من الأسهم بسعر معين وفي نقطة زمنية محددة في مستقبل. أنها الأكثر شيوعا عرضت على المديرين والمواقف على مستوى الضباط.

وعادة ما تكون الخيارات تواريخ انتهاء الصلاحية. إذا لم يتم ممارسة الخيارات من قبل تلك التواريخ، فإن الخيارات تنتهي وتصبح لا قيمة لها. وهناك أيضا فترة استحقاق، وبعدها سيكون الموظف مالكا كاملا على الخيارات. قد يحدث الانهيار على مدى خمس سنوات. الاستهداف هو استراتيجية أن أرباب العمل تستخدم للحفاظ على الموظفين مع الشركة لفترات أطول من الزمن.

وتحدد القيمة السوقية للسهم في الوقت الذي تصبح فيه الخيارات مخولة قيمة الخيارات. وبطبيعة الحال التي لا يمكن أبدا أن تكون معروفة في الوقت الذي يتم منح الخيارات.

على سبيل المثال، يمكن لصاحب العمل أن يمنح الموظف خيار شراء 1،000 سهم من الأسهم بسعر 50 دولارا للسهم الواحد، ويشار إليه باسم سعر الإضراب، أو سعر العملية. وبعد عام واحد، يخول الموظف 200 سهم، وارتفع سعر السهم إلى 75 دولارا. يمارس الموظف الخيارات، ويحقق ربحا مباشرا قدره 5000 دولار - 200 سهم بكسب 25 دولار للسهم الواحد.

بعد عامين مع الشركة، ويكلف الموظف 200 سهم آخر. ولكن قيمة أسهم الشركة قد انخفضت إلى 40 $ للسهم الواحد. الخيارات لا قيمة لها إلا إذا ارتفع السهم إلى أكثر من 50 $. إذا كانت الخيارات تنتهي قبل أن يتم التوصل إلى هذا السعر، فإنها سوف تصبح لا قيمة لها.

لماذا يريد صاحب العمل تقديم خيارات الأسهم.

هناك العديد من الأسباب التي تجعل أصحاب العمل يقدمون خيارات الأسهم:

للحفاظ على النقد - لا تتطلب الخيارات نقدية من الجيب، مثل الرواتب تفعل كحوافز لجذب موظفين جدد كحافز أداء للموظفين الحاليين (ارتفاع سعر السهم يؤدي إلى دفع تعويضات أعلى) للحفاظ على الموظفين مع الشركة أطول (السبب الرئيسي وراء الاستحقاق الدوري)

راتب التداول لخيارات الأسهم.

ويصف الشخص الذي يطرح هذا السؤال صاحب العمل الذي يعتبره "شركة ناشئة خاصة معروفة يشاع أن تعلن عنها في العام المقبل / العام ونصف العام". هناك نوعان من العلامات الحمراء في هذا التقييم: بدء التشغيل والشائعات.

ما الذي يجعل هاتين الكلمتين خطيرتين جدا؟ "بدء التشغيل" يعني أن صاحب العمل هو شركة جديدة أو جديدة إلى حد ما. و "يشاع" يعني أن ما إذا كانت الشركة سوف تذهب فعلا الجمهور لا تزال تخضع لبعض التكهنات. وفي الوقت نفسه، فإن حقيقة أن هذا الحدث لا يتوقع أن يحدث لمدة سنة أخرى على الأقل يعني أن الأسهم لا توجد حتى الآن. وبالتالي فإن الخيارات تمثل مجهولة كاملة.

وبسبب عوامل السوق وحدها، هناك دائما خطر أن تصبح الخيارات لا قيمة لها، حتى مع شركة رائدة راسخة. كل ما يجب أن يحدث هو لسعر السوق من الأسهم أن تنخفض عن سعر ممارسة الخيار.

الوضع بطبيعة الحال أكثر إشكالية مع شركة بدء التشغيل. ليس هناك طريقة لمعرفة ما سيكون رد فعل السوق إلى الأسهم بمجرد أن يذهب الجمهور. على الرغم من أننا نسمع من العروض العامة الأولية الصواريخ الخروج من بوابة البداية وجعل أصحاب الأغنياء، وأسعار الأسهم تسقط على الأقل في كثير من الأحيان.

وهذا يعني أنه من الممكن تماما أن يتخلى الموظف عن الراتب لصالح خيارات الأسهم. سوف يراهن الموظف على أن مستقبل هذا المغرور سيكون إيجابيا للغاية وسوف تستقبل أسهم الشركة بشكل جيد من قبل السوق. ولكن إذا لم تتحطم الظروف في هذا الاتجاه، فإنه لا يمكن أن يكون فقط في خطر على وظيفته ولكن أيضا على الاستثمار المتوقع له في أسهم الشركة.

يضيف روس ثورنتون، مخطط مالي معتمد ومؤسس رعاية الثروة للنساء:

"مخاطر التركيز = مخاطر التركيز، سواء كانت شركة ناشئة ذات نمو مرتفع أو مخزون رقيق، وإذا كان هذا الشخص سوف يحصل على راتب من هذه الشركة، فإن دخله يعتمد بالفعل إلى حد كبير على ثروات الشركة.

"سيكون من الخطورة زيادة ربط التعويل المالي على هذه الشركة من خلال الاعتماد على تعويضات الأسهم، فقط لأنه من المعروف و" يشاع "أن يذهب الجمهور، لا يعني أنه سيحدث - ليس هناك ما يضمن أن الشركة سوف تكون موجودة حتى بعد 18 شهرا من الآن، ما لم يكن هذا الشخص يبحث فقط عن بناء قاعدة البيانات الخاصة به © سوم ©، سأكون حذرا ".

أفضل استراتيجية مع خيارات الأسهم.

خيارات الأسهم هي فائدة ممتازة - إذا لم يكن هناك أي تكلفة للموظف في شكل انخفاض الراتب أو الاستحقاقات. في هذه الحالة، سوف يفوز الموظف إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر التمرين بمجرد منح الخيارات. وإذا لم تصل قيمة السهم أبدا إلى سعر التمرين، فإن الموظف يفقد شيئا. ولكن هذا ليس الوضع مع صاحب العمل هذا.

يقول تايلور شولت، وهو مخطط مالي معتمد في سان دييجو: "احصل على التعويض النقدي إلى مستوى كنت مرتاحا، ثم ترك الخيارات تتجسد في الكعكة". أقترح التشاور مع خبير لمجرد مساعدتك فهم أفضل الفروق الدقيقة في الخيارات التي يتم تقديمها. "

أفضل استراتيجية لهذا الموظف هو التفاوض على الراتب على مستوى السوق. ومن شأن ذلك أن يزيل خطر وجود العديد من المتغيرات المرتبطة بالخيارات، مثل ما إذا كانت الشركة ستذهب في الواقع إلى الجمهور، ومدى تلقيها جيدا للمخزون عند حدوثه، ومستوى سعر ممارسة الخيارات، وما قد يكون جدول الاستحقاق يكون.

وهذه كلها متغيرات لا يمكن إدراجها في القرار عند هذه النقطة. الذهاب مع الراتب على مستوى السوق، والتفاوض للحصول على خيارات الأسهم باعتبارها الاعتبار الثانوي.

هذه المشاركة هي جزء من سلسلة مستمرة تجيب على جميع أسئلتك المتعلقة بالتمويل الشخصي. هل لديك سؤال خاص بك؟ إمايل يورموني [أت] بوسينسينزيدر [دوت] كوم.

الموظف الخيار الأسهم - إسو.

ما هو "خيار الموظف الأسهم - إسو"

خيار الأسهم للموظفين (إسو) هو خيار الأسهم الممنوحة للموظفين المحدد في الشركة. تقدم منظمات المجتمع المدني لحامل الخيارات الحق في شراء كمية معينة من أسهم الشركة بسعر محدد سلفا لفترة محددة من الزمن. خيار الأسهم للموظفين يختلف قليلا عن خيار التبادل التجاري، لأنه لا يتم تداوله بين المستثمرين في البورصة.

كسر السهم "خيار الموظفين الأسهم - إسو"

كيف تعمل اتفاقية خيار الأسهم.

نفترض أن المدير يمنح خيارات الأسهم، واتفاقية الخيار تسمح للمدير بشراء 1،000 سهم من أسهم الشركة بسعر الإضراب، أو سعر ممارسة، من 50 $ للسهم الواحد. 500 سهم من إجمالي الأرباح بعد عامين، و 500 سهم المتبقية في نهاية ثلاث سنوات. ويشير الاستحقاق إلى اكتساب الموظف للخيارات، ويحفز العامل على البقاء مع الشركة إلى أن تستفيد الخيارات.

أمثلة من الخيار الأسهم ممارسة.

باستخدام نفس المثال، افترض أن سعر السهم يزيد إلى 70 $ بعد عامين، وهو أعلى من سعر ممارسة خيارات الأسهم. يمكن للمدير ممارسة من خلال شراء 500 سهم التي تبلغ قيمتها 50 $، وبيع تلك الأسهم بسعر السوق 70 $. وتولد الصفقة ربحا قدره 20 دولارا أمريكيا للسهم الواحد، أو 10000 دولار أمريكي في المجموع. وتحتفظ الشركة بمدير خبير لمدة سنتين إضافيتين، ويحقق الموظف أرباحا من ممارسة خيار الأسهم. إذا، بدلا من ذلك، سعر السهم ليس فوق سعر ممارسة 50 $، المدير لا يمارس خيارات الأسهم. بما أن الموظف يمتلك الخيارات ل 500 سهم بعد عامين، قد يكون المدير قادرا على مغادرة الشركة والاحتفاظ بخيارات الأسهم حتى تنتهي صلاحية الخيارات. هذا الترتيب يعطي المدير فرصة للاستفادة من زيادة سعر السهم على الطريق.

العوملة في نفقات الشركة.

وكثيرا ما تمنح المنظمات غير الحكومية دون أي نفقات نقدية من الموظف. إذا كان سعر ممارسة هو 50 $ للسهم الواحد وسعر السوق هو 70 $، على سبيل المثال، قد تدفع الشركة ببساطة الموظف الفرق بين السعرين مضروبا في عدد الأسهم خيار الأسهم. إذا تم تعيين 500 سهم، والمبلغ المدفوع للموظف هو (20 X 500 سهم)، أو 10،000 $. وهذا يلغي الحاجة للعامل لشراء الأسهم قبل بيع الأسهم، وهذا الهيكل يجعل الخيارات أكثر قيمة. إن منظمات المجتمع المدني هي نفقات لصاحب العمل، ويتم نشر تكلفة إصدار خيارات الأسهم في بيان الدخل للشركة.

خيارات الأسهم والأداء القائم على الدفع في فرنسا.

خيارات الأسهم والأداء القائم على الدفع في فرنسا.

وفي 13 أيلول / سبتمبر 1999، غادر فيليب جافري، الرئيس السابق لفرنسا وكتلة النفط إلف-أكيتين، منصبه مع مجموعة من خيارات الأسهم تقدر ب 38 مليون دولار. لكنه بدا أيضا أنه فشل كمدير، لأنه كان الطرف الخاسر في محاولة الاستيلاء المتبادل بين العفاري ومنافسه توتال. إن مجموعة المزايا السخية التي تلقاها قد خلقت تصورا بأنه يجري تعويضه لا على أساس الجدارة، وإنما لبيع الشركة التي يديرها. أثار الحدث ردود فعل فورية من الأحزاب السياسية من اليسار التي كانت في السلطة، الذين انتقلوا لفرض عبء ضريبي أثقل على أرباح خيار الأسهم. وبالنسبة للكثيرين في فرنسا، تثير خيارات الأسهم الآن نموذج الأسهم الأنجلوسكسونية لحوكمة الشركات. وأصبحت أيضا محور الجدل العام والمناقشات الشائنة في الصحافة الفرنسية. في ما أصبح يعرف باسم & # 8220؛ تأثير جافري، & # 8221؛ وقد بدأ السياسيون الفرنسيون في التشكيك في منطق قيمة المساهمين.

أحد أسباب هذا الاحتجاج هو أن فرنسا نفسها ليس لديها نظام صناديق المعاشات التقاعدية الخاصة مثل صناديق الولايات المتحدة. وانطلاقا من النقاش الشعبي الناشئ، يبدو أن النموذج الاقتصادي الجديد في فرنسا يعارض أي جهد لخلق القيمة في الشركات الفرنسية. لماذا، سأل الرئيس جاك شيراك، هل ينبغي أن يعاني العمال الفرنسيون من حماية استثمارات أرملة اسكتلندية ومتقاعدين في كاليفورنيا؟ & # 8221؛

وهكذا، عندما أعلنت شركة دانون في 10 كانون الثاني / يناير 2001، التي أشادت في الماضي بجمعها الأخلاق والربحية بنجاح، عن خطة لترشيد أعمالها بإغلاق عشرة مواقع إنتاجها الأوروبية (سبعة في فرنسا وحدها)، وجهت ضجة عامة واسعة .

الآثار الدولية لليورو.

فهم الشغب الحضري في فرنسا.

هل المدن في أوروبا أفضل؟

ولكن وراء التخبط العام، فإن نموذج المساهمين الأنجلوسكسونيين لحوكمة الشركات ينشر بسرعة بين الشركات الفرنسية. ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى تزايد قوة المستثمرين المؤسساتيين البريطانيين والأمريكيين في سوق الأسهم الفرنسية.

الكتب ذات الصلة.

رؤية 2020 البوسنة والهرسك.

إعادة التنظيم والإصلاح.

إنقاذ أوروبا.

ولكن وراء التخبط العام، فإن نموذج المساهمين الأنجلوسكسونيين لحوكمة الشركات ينشر بسرعة بين الشركات الفرنسية. ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى تزايد قوة المستثمرين المؤسساتيين البريطانيين والأمريكيين في سوق الأسهم الفرنسية. (انظر الجدول 1)

ولكن هناك عاملان آخران مهمان أيضا. أولا، تتطلب العولمة المتزايدة للاقتصاد الفرنسي أن يولي كبار المديرين اهتماما وثيقا بتقييماتهم السوقية من أجل درء عمليات الاستحواذ غير المرغوب فيها. استيلاء على معارك مثل العفريت مقابل توتال أو بنب مقابل Société جينيرال وباريباس كان لا يمكن تصوره قبل بضع سنوات فقط. وثانيا، أدت عولمة سوق العمل بالنسبة للعمال ذوي المؤهلات العالية إلى الضغط على الشركات في قطاعات التكنولوجيا العالية لتقديم تعويضات قائمة على الحوافز. إن ربط التعويض بالأداء، في كثير من الأحيان من خلال استخدام خيارات الأسهم، هو عنصر هام في ثقافة خلق قيمة الأعمال، وهذه الثقافة تنتشر بسرعة في فرنسا. ويقود أرباب العمل الفرنسيون الآن أوروبا في استخدامهم لخيارات خيارات الأسهم للتعويض.

جان بيير بونسارد.

إن الإدارة القائمة على القيمة تربط بشكل واضح بين القرارات الإستراتيجية والتشغيلية للشركة وأثرها على عوائد المساهمين. وهي تقوم بذلك جزئيا من خالل مواءمة الحوافز التنفيذية مع المساهمين. الإهتمامات. ولكن في حين أن الأفكار التي تقوم عليها الإدارة القائمة على القيمة ليست جديدة، فقد تسارع انتشارها إلى الشركات في التسعينات، أولا في الولايات المتحدة ثم في أوروبا. ووفقا لنشرة أيار / مايو 2000 الصادرة عن لجنة البورصات الفرنسية، أي ما يعادل لجنة الأوراق المالية والبورصة الفرنسية، فإن أكثر من نصف أكبر 40 شركة في البورصة تؤكد الآن على خلق القيمة في تقاريرها للمحللين الماليين والمستثمرين. وقد أدى هذا التركيز الجديد إلى تحسين نوعية المعلومات التي تقدمها إلى أصحاب المصلحة. وهناك عدد قليل جدا من الشركات الفرنسية تستخدم الآن معايير المحاسبة الدولية، وقدمت تقارير ربع سنوية. كما أنها تقوم الآن بتحليل تقاريرها المالية حسب قطاع الأعمال. وهي تعتمد بشكل أكبر على المكالمات الجماعية، وعلى نحو متزايد على المناقشات القائمة على شبكة الإنترنت، للتواصل مع أصحاب الأسهم الرئيسيين.

ولم تقم غالبية الشركات الفرنسية التي اعتمدت لغة خلق القيمة بأي تغييرات حقيقية في إجراءات الإدارة الداخلية ولم تعتمد حزم تعويضات قائمة على الحوافز. وهم يشعرون أن خلق القيمة كان دائما الهدف الرئيسي للعمل، وأنهم يفهمون بالفعل الأولويات الرئيسية في السعي لتحقيق قيمة المساهمين. ولكن السؤال مفتوح كم من الوقت يمكن لهذه الشركات الاستمرار في اتباع نهج مستحضرات التجميل بحتة لقيمة حامل الأسهم.

وقد بدأت أقلية كبيرة ومتنامية من الشركات في فرنسا في تغيير إجراءاتها الداخلية. ويقوم العديد منها بإدخال مقاييس جديدة للقيمة في نظم التعويضات.

وقد ظهر هذا التغيير من اعتراف متزايد من قبل الإدارة العليا بأن الأداء المالي للشركات الفرنسية في أوائل التسعينات كان أقل بكثير من أداء المنافسين الأمريكيين. ولإيصال هذه الرسالة إلى موظفيها، تنتقل العديد من الشركات الفرنسية إلى نظم الأجور القائمة على الأداء. وقد اتخذت شركات مثل أغف، أكسا، دانون، لافارج، رون بولنس، و أوسينور خطوات جريئة في هذا الاتجاه. وتشمل حزم التعويضات الإدارية الخاصة بهم نسبة عالية من الأجور المتغيرة إلى الراتب الثابت (من حوالي 40٪ لكبار المديرين إلى حوالي 15٪ للمديرين المتوسطين، وهو ما يزال أقل مما هو عليه في الولايات المتحدة). يتم تحديد مبلغ الأجر المتغير من خلال نهج رسمية ومفتوحة. ويرتبط مستوى التعويضات المتغيرة بشكل متزايد بمعايير خارجية مثل سعر السهم أو العائد على رأس المال، بدلا من الأهداف المتفاوض عليها داخليا. وقد يأخذ الأجر المتغير شكل مكافآت قصيرة الأجل أو طويلة الأجل، ويجري توسيع نطاقه ليشمل دائرة أكبر من الموظفين في هذه الشركات. وكان الهدف الواضح لهذه الشركات هو إدخال ثقافة الأعمال التي تركز على & # 8220؛ تكلفة رأس المال، & # 8221؛ ليس فقط بين النخبة المالية، ولكن في جميع أنحاء المنظمة.

وكان من أبرز التطورات في الأجور القائمة على الأداء الاستخدام المتزايد لخيارات الأسهم. تم إدخالها في فرنسا في أوائل 1970s. ولكن بيع خيارات الأسهم ظلت سرية إلى حد كبير حتى عام 1984، عندما جعلت الحكومة فرانسوا ميتران الخسارة المحاسبية للشركات ضريبة قابلة للخصم. وقد جعل هذا التغيير خيارات الأسهم، التي تباع في كثير من الأحيان أقل بكثير من سعر السوق الحالي، وهو جهاز جذاب للتهرب من الضرائب. وبذلك يمكن للشركة أن تتجنب المساهمات الإلزامية في الضمان الاجتماعي والتقاعد، في حين أن الموظف سيدفع ضريبة دخل أقل. ومنذ ذلك الحين، أدت الإصلاحات الضريبية المتعاقبة إلى جعل هذه الممارسات أقل جاذبية. واليوم، فإن تنظيم خيارات الأسهم في فرنسا هو مماثل لخيارات الأسهم في البلدان الأخرى، على الرغم من أن فرنسا لا تزال بحاجة إلى تأخير لمدة 5 سنوات بين إسناد خيار وبيع الأسهم. ومن المرجح أن ينخفض ​​هذا إلى 4 سنوات بموجب مشروع قانون قيد المناقشة حاليا في البرلمان الفرنسي، كجزء من القانون الجاري بشأن اللوائح الاقتصادية الجديدة.

تم تصميم معظم حزم الخيارات الأسهم للإدارة العليا في فرنسا اليوم بشكل واضح كحوافز الأداء. وكثير منها تقوم على الأداء النسبي للشركة. فعلى سبيل المثال، كانت خيارات الأسهم في فيفندي مشروطا أولا بزيادة قدرها 40 في المائة في سعر السهم. في وقت لاحق، بعد الزيادة العامة في أداء الأسهم في فرنسا، تم تطبيق شروط أكثر صرامة، على أساس تحقيق أداء لا يقل عن 25٪ على الأقل من مجموعة النظراء فيفندي و. (انظر الجدول 2 أدناه). وهذا يتناقض مع الممارسة المعتادة في الشركات الأمريكية، حيث لا تزال خيارات الأسهم الموجهة نحو الحوافز استثناء.

ولا تزال بعض البنود المثيرة للجدل موجودة في مجموعات خيارات الأسهم الفرنسية. على سبيل المثال، في حين أن معظم الشركات تتطلب من موظفيها عدم ممارسة خياراتهم قبل تأخير 5 سنوات من أجل تجنب الضرائب على الشركات، وبعض الشركات القضاء على هذا القيد في حالة محاولة التسليم. هذه الإمكانية لممارسة في وقت مبكر سمح كبار مديري باريبا، على سبيل المثال، لاستخراج مكاسب رأسمالية كبيرة في معركتهم مع بنب. وقد عززت حلقات من هذا القبيل القلق الشعبي بشأن & # 8220؛ تأثير جافري. & # 8221؛

نهج جديد: تجاوز أداء مجموعة النظراء بنسبة 25٪

وثمة اتجاه هام آخر في فرنسا يتمثل في نشر خيار الأسهم ليس فقط على كبار المديرين ولكن أيضا على نحو متزايد إلى مجموعة واسعة من الموظفين. وأظهر استقصاء أجري في عام 1999 للشركات الفرنسية أن هذا الاتجاه لا يزال محدودا نسبيا؛ فإن 1 في المائة فقط من الموظفين في الشركات الفرنسية تلقوا خيارات الأسهم في ذلك الوقت. ولكن هذه الصورة قد تكون مضللة. وتقدم شركة الاتصالات الكاتيل الفرنسية مثالا رائعا. وقد ارتفع عدد موظفي شركة الكاتيل الذين يستفيدون من خيارات الأسهم من 000 1 في عام 1997 إلى 000 2 في عام 1998 إلى 000 4 في عام 1999 ويقدر أنه قد ارتفع إلى 000 25 في عام 2000. ويمكن أن تعزى الطفرة الأخيرة في مجموعة خيارات الأسهم في شركة الكاتيل أساسا إلى استحواذها على العديد من الشركات الناشئة الأمريكية. وبينما كانت العديد من الشركات تقدم خيارات الأسهم لموظفيها كمكافآت بسيطة لتحقيقها، قامت شركة الكاتيل، إلى جانب العديد من شركات التكنولوجيا الفائقة الدولية الأخرى، بتعيين شركات استشارية متخصصة لإعادة هيكلة نظام التعويض الكامل. وكان من بين أولى اعتباراتها دور خيارات الأسهم في جذب المهندسين المؤهلين تأهيلا عاليا. وفي سوق العمل الدولي المتزايد للمهارات التقنية، أصبحت خيارات الأسهم عنصرا إلزاميا تقريبا في التعويض.

إن الانتشار الأخير لثقافة خلق القيمة في الشركات الفرنسية قد اتبع تقريبا المسار الذي رسمته الشركات الأمريكية قبل عشر سنوات. وقد تقدمت فرنسا بسرعة أكبر في هذا الاتجاه من ألمانيا، حيث تباطأت الإصلاحات في مجلس إدارة مؤلف من مستويين، وحقوق قانونية في تقرير المصير، ومعدل ضريبي مرتفع على المكاسب المالية للشركات. ألمانيا بدأت فقط للحاق بها. ولكن بالنسبة لفرنسا، وبالنسبة لألمانيا، فإن التحدي الرئيسي سيكون بناء نظام هجين لحوكمة الشركات & # 8212؛ أحدهما يحافظ على بعض ملامح النموذج القاري مع تعزيز المزيد من الأداء المالي. وستكون هناك ساحة معركة حاسمة في هذه العملية هي القوانين المقترحة بشأن التنظيم الاقتصادي الجديد، والتي ستناقش في ربيع عام 2001. ويجمع المشروع الحالي بين إصلاحات حوكمة الشركات التي تزيد من قيمة المساهمين، بما في ذلك أحكام الشفافية في التعويض واستقلال أعضاء المجلس، مع إصلاحات أخرى لصالح مصالح أصحاب المصلحة، مثل الشفافية تجاه الموظفين في حالة الاستيلاء على العطاءات. وأيا كانت النتيجة، فإن وقت التدخل المباشر للدولة في فرنسا واضح في الماضي، والباب مفتوح لنهج جديد لحوكمة الشركات يستند إلى القانون العام الأنجلو سكسوني.

جان بيير بونسارد هو أستاذ في مدرسة بوليتشنيك في باريس، وزميل باحث أقدم في المركز الوطني الفرنسي للبحوث العلمية (نرس). أجرى مؤخرا دراسة لوزارة المالية الفرنسية حول تأثير الأموال الأجنبية على استراتيجية الشركات في فرنسا.

فيريفون سيستمز، Inc. (باي) أوبتيون شين.

عرض قائمة الرموز.

تفاصيل المخزون.

أخبار الشركة.

تحليل الأسهم.

FUNDAMENTALS.

تحرير قائمة الرموز.

أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.

لا أعرف رمز السهم؟ استخدام أداة رمز البحث.

أبجدي ترتيب الفرز من رموز بلدي.

رمز البحث.

الاستثمار أصبح أسهل & # 8230؛

اشترك الآن لتصبح عضوا في نسداق وبدء تلقي إشعارات فورية عندما تحدث الأحداث الرئيسية التي تؤثر على الأسهم التي تتبعها.

يتم نقل المكالمات ووضع الخيارات في جدول يسمى ورقة سلسلة. وتظهر ورقة سلسلة السعر والحجم وفائدة مفتوحة لكل خيار سعر الإضراب وشهر انتهاء الصلاحية.

تحرير المفضلة.

أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.

تخصيص تجربة نسداق الخاص بك.

حدد لون الخلفية الذي تختاره:

حدد صفحة الهدف الافتراضية للبحث الاقتباس:

الرجاء تأكيد اختيارك:

لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية؛ إلا إذا قمت بتغيير التهيئة مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط. هل تريد بالتأكيد تغيير إعداداتك؟

يرجى تعطيل برنامج حظر الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي تتوقعها منا.

الضرائب من خيارات الأسهم الموظف.

تخضع خيارات الحوافز وغير المؤهلة للضريبة بشكل مختلف.

هناك نوعان من خيارات الأسهم للموظفين، خيارات الأسهم غير المؤهلة (نوس) وخيارات الأسهم الحوافز (إسو). يتم فرض ضريبة على كل منها بشكل مختلف تماما. وكلاهما مغطى أدناه.

فرض الضرائب على خيارات الأسهم غير المؤهلة.

عند ممارسة خيارات الأسهم غير المؤهلة، يتم احتساب الفرق بين سعر السوق للسهم وسعر المنحة (يسمى انتشار) كدخل دخل مكتسب، حتى لو كنت تمارس الخيارات الخاصة بك والاستمرار في الاحتفاظ بالمخزون.

يخضع الدخل المكتسب لضرائب الرواتب (الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية)، وكذلك ضرائب الدخل العادية بمعدل الضريبة المعمول به.

أنت تدفع نوعين من الضرائب على الرواتب:

أواسدي أو الضمان الاجتماعي - وهو 6.2٪ على الأرباح تصل إلى قاعدة استحقاقات الضمان الاجتماعي الذي هو 118500 $ في 2018 هاي أو ميديكار - وهو 1.45٪ على جميع الدخل المكتسب حتى المبالغ التي تتجاوز قاعدة المنفعة.

إذا كان دخلك المكتسب للسنة يتجاوز بالفعل قاعدة الاستحقاقات من ضرائب المرتبات الخاصة بك على الربح من ممارسة خيارات الأسهم غير المؤهلة الخاص بك سيكون مجرد 1.45٪ تعزى إلى ميديكار.

إذا لم يكن دخلك المكتسب من العام حتى تاريخه قد تجاوز بالفعل قاعدة الاستحقاقات أكثر من الوقت الذي تمارس فيه خيارات الأسهم غير المؤهلة، فإنك ستدفع ما مجموعه 7.65٪ من المبالغ المكتسبة حتى يصل دخلك المكتسب إلى قاعدة الاستحقاق من 1.45٪ الأرباح على قاعدة المنفعة.

يجب عليك عدم ممارسة خيارات الأسهم الموظف تستند بدقة على قرارات الضرائب.

ومع ذلك تذكر أنه إذا كنت تمارس خيارات الأسهم غير المؤهلة في السنة التي لا يوجد فيها دخل آخر مكتسب، فسوف تدفع المزيد من الضرائب على الرواتب مما ستدفعه إذا كنت تمارسها في عام حيث لديك مصادر أخرى للدخل المكتسب و تجاوز بالفعل قاعدة المنفعة.

وبالإضافة إلى ضرائب المرتبات، تخضع جميع الإيرادات من الفارق لضرائب الدخل العادية.

إذا كنت تحتفظ بالسهم بعد التمرين، وتحقق مكاسب إضافية تتجاوز الفارق، يتم احتساب المكاسب اإلضافية كمكسب رأسمالي) أو كخسارة رأسمالية إذا انخفض السهم (. في دليل ضريبة فيرمارك للمستثمرين، يمكنك العثور على تفاصيل إضافية عن الضرائب التي تنطبق عند ممارسة خيارات الأسهم غير المؤهلين.

فرض الضرائب على خيارات الأسهم الحافزة.

وخلافا لخيارات الأسهم غير المؤهلة، فإن الربح من خيارات أسهم الحوافز لا يخضع لضرائب المرتبات. ومع ذلك، فإنه، بطبيعة الحال، يخضع للضريبة، وأنه هو عنصر تفضيل لحساب أمت (الحد الأدنى البديل الضرائب).

عند ممارسة خيار الأسهم الحافز هناك بعض الاحتمالات الضريبية المختلفة:

يمكنك ممارسة خيارات الأسهم حافز وبيع الأسهم خلال نفس السنة التقويمية. في هذه الحالة، تدفع ضريبة على الفرق بين سعر السوق في البيع وسعر المنحة في معدل ضريبة الدخل العادي الخاص بك.

قد تكون القواعد الضريبية معقدة. يمكن للمخطط الضريبي المهني و / أو المخطط المالي الجيد أن يساعدك في تقدير الضرائب، ويوضح لك المبلغ الذي ستدفعه بعد دفع الضرائب، وتقديم إرشادات حول طرق وقت ممارسة خياراتك لدفع أقل ضريبة ممكنة .

ونحن سوف توجه لكم من خلال قرارات التقاعد الأكثر أهمية، من متى تبدأ في اتخاذ الضمان الاجتماعي إلى حيث لقضاء التقاعد أحلامك.